Baidu Baidu,, baidu. Интернет-поиска в Китае, предлагает услуги. Компания похожа на Google и Яндекс, с точки зрения основы бизнеса. Кроме компания также имеет онлайн-энциклопедию, свой антивирус и облачную платформу, программы для рутинга, создания видеоклипов, социальную сеть, справочные службы, площадку для гейминга, крайне перспективное и востребованное ПО для полного автономного вождения (первое в Китае и в мире), своего основного бизнеса. Которыми занимается и которые развивает компания, включая ИИ и суперкомпьютеры, и еще множество направлений. Baidu первая представила полноценную метавселенную еще в прошлом году, позволив тысячам людей собраться в виртуальном пространстве на каком-то национальном празднике, кстати. Baidu - это главный технологический двигатель в Китае, в общем. Выручка 37%, по сегментам выглядит следующим образом:маркетинг на платформе baidu -. Платная 42%, подписка на библиотеку контента сервиса iqiyi -. Облачные 1%, вычисления на основе мощностей подразделения baidu -. Реклама 67%, на платформе iqiyi -. Другое - 98%,. Самоуправляемых авто и создания мобильной экосистемы, "солянка" различных направлений компании типа. Сублицензирование 48%, контента iqiyi -. Иные 98%, доходы с подразделения iqiyi -. Стриминг, онлайн-литература, агентские услуги в сфере творчества, лицензирование интеллектуальной собственности и, онлайн-игры. д К финансам, ну а теперь. Финансы

Выручка прибыль,. Но выручка продолжает рост, источник: с замедлениями и небольшими провалами. Как и у большинства технологических компаний, подвержена сильной волатильности, прибыль. Но далее результаты уходят в выручку, что позволяет наращивать прибыль на каждой следующей итерации (циклично по-своему), этот показатель зависит от объема инвестиций - резкий рост инвестиционных проектов приводит к снижению прибыли.

Выручка прибыль,. Что прибыль выйдет из минуса в конце этого года, источник: ожидается. К росту, выручка развернется. Что прибыль будет "лежать" до конца 2024 года, и обратите внимание на второй слайд - кажется. Согласно прибыль вырастет с 2022 по конец 2024 с 10,6 до 18 миллиардов юаней, же прогнозам. Почти удвоится, то есть. Что, правда, все равно не соответствует максимуму 2021 года, но и стоимость сейчас значительно ниже, что. Выручка то есть чуть более чем на, вырастет более скромными темпами - со 125 до 160 миллиардов. Компания планирует рост прибыли не столько за счет роста бизнеса, сколько за счет оптимизации расходов, или за счет крайне высокой маржинальности новых проектов, значит.

Баланс Целом не вызывает сомнений, источник: баланс. 8 миллиардов юаней, у компании на счетах в два раза больше кэша - 178,3 миллиарда юаней, при долгах в. Хотя так что компания все таки развивается частично в долг - это не проблема, но будущая оценка компании будет складываться из того, насколько успешными окажутся новые проекты, инвестиции при слабой прибыли проблематичны. Оценка и акции Имеется только до справедливой оценки, то есть 1-2x вполне. Акции так как на Гонконге компания недавно получила листинг и график не отражает всей истории, придется смотреть на бирже nasdaq.

BIDU Закончившийся коррекций в район 2-ой волны - как по учебнику, источник: прежде прошел полный 5-волновой цикл. Я честно говоря не понимаю, но вот что было потом. Прежде (в 2020-2021) я писал, что это движение может быть 1-ой волной в новом цикле,. Была уже закончиться и перейти в, в таком случае вторая волна должна. Чего так это ухода 2-ой волны ниже волны 1, что мы уже можем констатировать, точно не должно было бы произойти в случае нового 5-волнового импульса. Так как будет развиваться ситуация дальше, но данные уровни выглядят очень интересно для покупки - как и сказал, справедливая цена около 200$ за акцию, что с технической точки зрения непонятно. Фундаментально Alibaba, Tencent, Xiaomi, Sunny и, - на восстановлении китайского рынка технологические компании (baidu. д Быстрые темпы роста котировок, ) будут показывать более. Xiaomi Корпорация инвестиционная холдинговая компания, xiaomi. Производит предоставляет оборудование, программное обеспечение и интернет-услуги в материковом Китае, Индии, Европе и за рубежом (продукты Xiaomi представлены более чем в 100 странах), и продает смартфоны. IoT и продуктов для образа жизни, интернет-услуг и прочие, работает через сегменты смартфонов. Сегмент ноутбуки, динамики с искусственным интеллектом и смарт-маршрутизаторы; различные IoT и другие умные аппаратные продукты; и продукты для образа жизни, продуктов iot и lifestyle предлагает смарт-телевизоры. Компания к которой по итогам 1 квартала 2022 года подключено 478 миллионов интеллектуальных устройств, за исключением смартфонов, планшетов и ноутбуков, создала ведущую в мире потребительскую платформу aiot - искусственный интеллект плюс интернет вещей. Выручки:1, по доли. 6% выручки - Xiaomi и Redmi, смартфоны приносят. 9%, маржинальность составляет. 2 9% выручки, интернет вещей и продукты для жизни приносят. Кондиционеры, стиральные машины, увлажнители, пылесосы и другую бытовую технику, а также планшеты, ноутбуки и носимые устройства: наушники и фитнес-браслеты, производит и продает телевизоры. 6%, маржинальность. 3 6% выручки, интернет-услуги дают. Продаже оболочки для SmartTV, играх и создании контента с партнерами в стриминге, зарабатывает на рекламе. 8% (вот она, сила SaaS модели, то есть подписки), маржинальность. 4 9% выручки при маржинальности в 22%, но что это такое - неизвестно, "другое" приносит около. Другую половину - во всех остальных странах, с региональной точки зрения половину выручки компания получает в китае. Финансы

Выручка прибыль,. Прежде всего в сегменте смартфонов, источник: выручка и прибыль в этом году оказались под давлением из-за снижения покупательской активности. Что уже хорошо, но прибыль не ушла в отрицательное значение.

Ожидается а после удвоение прибыли к концу 2023, восстановление к концу года. Чуть позже, об этом.

Баланс Но долги также прирастают, источник: активы растут быстрее долгов. 8 миллиарда юаней, кэш перекрывает их в 2 раза, 74,9 миллиардов юаней, в настоящий момент сумма долгов составляет. Так может удвоиться за год?, за счет чего прибыль. Империя Xiaomi Кроме есть еще один фактор, логичного и естественного увеличения продаж в следующем экономическом цикле (который сейчас начинается в китае и который сдерживают лишь ограничения из-за covid). Но вот чего в русскоязычной среде не знают - говоря о Xiaomi, мы имеем дело не совсем с производителем, по китаю очень сложно найти качественную аналитику. Компаниях и стартапах - массированно и без ограничений, на этапе бурного роста компания скупала доли в маленьких. Политика была следующей:1, мажоритария. Но не подчинение, контроль. 2 Реализации проектов, помощь. 3 MIJIA, Redmi, POCO, Roborock, Aquara, 1MORE, Ninebot и, производство и продажи под суббрендами (smart life. д Но с качеством Xiaomi, ). Компания выкупала доли в маленьких компаниях, контролировала их развитие и соблюдение норм, помогала развиваться разными методами, включая свою экспертную базу, то есть. Выросли в крупные самостоятельные компании, многие под предводительством xiaomi. Если то может сложиться ощущение, что Xiaomi производит все - от ручек и душа до смартфонов и компьютеров, зайти на любой маркетплейс и посмотреть по бренду. Это производят другие подконтрольные компании, а основной бизнес - смартфоны + IoT (интернет вещей) и IAoT (интернет вещей на базе искусственного интеллекта), на практике. Более многие продукты продаются под другими брендами, но производят их подконтрольные Xiaomi производители, того. Так есть версия, что выстроенная экосистема себя переросла, начала сбоить (с финансовой точки зрения, убыток 2018-го) и сейчас компания занимается оптимизацией бизнеса,. Но также будет пересмотрена вся модель работы экосистемы, в рамках этой оптимизации какие-то компании и бренды будут поглощены "материнской" компанией. Благодарю на мой взгляд, компания может значительно улучшить свои финансовые потоки (в случае успеха, разумеется), этому. Оценка и техника

1810 Xiaomi давно уже делистинговали с бирж США, так что теперь мы везде имеем тот же график, что и на бирже Гонконга - с 2019 года, источник: если мне не изменяет память. Впрочем, тут видно, что прошел полный 5-волновой цикл с конца 2019 по начало 2021, впрочем. О которых говорил в первой заметке) - "предел боли" (сильной фундаментальной недооцененности) уже был достигнут и от него начались массированные покупки частниками, управляющими и фондами (плюс массированная поддержка всех авторитетных западных инвест-банкиров), в целом ситуация схожая по большинству китайских эмитентов (за исключением. Так на мой взгляд, момент для набора доли в долгосрок опять же хороший - падать особо некуда, а потенциал для роста существенный,. WH Group Занимается производством, оптовой и розничной продажей мясных продуктов в Китае, США, Мексике и Европе, wh group limited - инвестиционный холдинг. Компания свинины и других продуктов с полным циклом - занимается разведением, свиноводством, забоем, оптовой и розничной продажей свежей и замороженной свинины, работает в сегментах упакованного мяса. Как с той разницей, что продажи осуществляет на крупнейших рынках - в самом Китае, а также США и, и писал в telegram-канале - это китайский черкизово. У компании своя группы продуктов:, причем для каждого рынка.

Европейские компания занимается сопутствующей деятельностью - производством и продажей упаковочных материалов, оказанием логистических услуг, работой сети розничных продовольственных магазинов, производством вкусовых ингредиентов и натуральных оболочек, продажей биологических фармацевтических материалов, бренды whкроме того. Ранее название на WH Group Limited в январе 2014 года, компания называлась shuanghui holdings limited и сменила. Ее штаб-квартира находится в Коулуне, Гонконг, компания была основана в 1958 году. Финансы

Выручка прибыль,. Стабильно растет, источник: выручка.

Выручка прибыль (прогноз),. Роста весьма низкая, источник: но скорость. Что на уровне инфляции, но в прошлые 2 года в Китае наблюдалась инфляция 1-2% и только в этом году перешагнула за 2%, так что рост в два раза превышает инфляцию, но сами понимаете - это ни о, сказал. Прибыль схожими темпами, растет. Роста пока не наблюдается, и каких-то драйверов.

Баланс Растут исторически, источник: активы. Сейчас постепенно снижается, долг исторически не растет.

4, то есть проблем с долгами нет от слова совсем - компания зарабатывает достаточно денег и на все расходы хватает, но коэффициент покрытия долговых обязательств составляет. Кстати этом:,.

Дивиденды,. Почему я взял WH Group в портфель - это дивиденды, источник: одна из причин. 5%, сейчас дивидендная доходность в hk$ составляет около. 5% при текущей цене акций, но если честно - не очень понятно, за счет чего компания сможет удвоить выплаты, на конец 2024 прогнозируется. Разве в производство закончатся, что инвестиции. Чего мы не видим, но тогда это должно найти отражение в прогнозе по прибыли. Возможно просто ошибка в данных сервиса, в общем. 5% в гонконгских долларах (которые привязаны к доллару США и являются его прокси) достаточно, но лично мне и. Оценка и техника Учитывая, что предыдущее движение нам неизвестно (а оно было судя по отвесному падению), будем считать, что это широкий боковик с нижней границей на 3,8 HK$ и верхней на 9,9 HK$ - разница в, учитывая. Года выглядело как жесткая коррекция, хотя последнее движение с 2019.

288 Что выручка и прибыль сильно не менялись, источник: с финансовой точки зрения предпосылок для этого не было - мы видели. 9, по балансовой стоимости компания сейчас оценивается в. Стоит дешевле активов, то есть бизнес. Бизнес но зато стабильный и с дивидендами, скучный. Китай и Гонконг Последние которые я публиковал в Telegram-канале, противоречивы, новости по китаю. Прекращение проверки контактировавших с инфицированными и, с одной стороны - началось реальное смягчение политики нулевой терпимости к ковиду - уменьшение срока карантина. д Опять, на этом фоне даже вырос спрос на авиа-перелеты в китай (данные публиковал. Рынок нервно реагирует на то, что заболеваемость в Китае растет, с другой стороны. Первом летальном случае с, но тут внезапно было объявлено. Сих пор не было смертельных случаев, то есть с мая и. По статистике большая часть заболевших переносят заболевание бессимптомно, более того. Если например, то также можно ужаснуться, такую статистику снова собрать по рф или. Даже не замечая этого, но ведь большинство болеет. Иными информационное поле по Китаю сейчас такое же, как было в самом начале пандемии по всему миру, когда тему целенаправленно "раздували", окрашивая в самые темные тона и игнорируя весь здравый смысл, словами. Так что постепенно тема пандемии будет уходить на второй (и далее по списку) план в повестке Китая, что я по-прежнему считаю. Тут что ситуация на рынке носит спекулятивный характер - это в целом тренд 2022 года, еще важно отметить. Второй гонконгского доллара к доллару, важный фактор - это стоимость. Гонконг, как мы знаем, старается держать свою валюту в паритете к доллару США, что-то вроде стейбл-коина, который не отражает стоимость первоначальной валюты, но привязан к, гонконг. Для на фоне растущего индекса DXY (доллара к корзине мировых валют), возникли серьезные опасения на тему того, хватит ли Гонконгу денег для этого (на графике - отвесное падение), поддержания привязки цб приходится проводить валютные интервенции и в последнее время.

Сейчас так что этот фактор пока ослаб, индекс доллара начал слабеть и гонконгский доллар отыгрывает свои потери. Напомню, Гонконг является одним из крупнейших финансовых центров Китая и до сих пор выполняет функцию "окна" для иностранного капитала, напомню. Валюта дает стабильность процессов, привязанная к доллару. Гонконга и валюты, вы просили раскрыть тему. Основные тезисы:1, вот. Сейчас - один из крупнейших, прежде гонконг был самым главным финансовым центром в китае. Экономика стал ли Китай развитой страной или еще находится в статусе развивающейся - 2020 год - Гонконг уже был развитым), гонконга считается развитой по всем мировым стандартам (в то время как все экономисты спорили. Долгое был ничей, время гонконг. Он стал основным каналом связи (финансовым, торговым и, после присоединения к китаю. д Но уже в меньшей степени (из-за развития Шанхая, Пекина и других городов), ) поднебесной с внешним миром и до сих пор играет эту роль. Одним окном в виде Гонконга, по сути закрытость китая компенсировалась. 2 А не органы власти, эмиссию гонконгских долларов проводят банки. Интервенции проводят власти, но валютные. HK$ в частности, в качестве основной валюты в Макао (китайский Лас-Вегас), а также в качестве инвестиционного инструмента в материковом Китае, используется и за пределами гонконга. - свободно-конвертируемая валюта, то есть. Но они подразумевают такие большие суммы, что принято говорить об отсутствии лимитов на операции, лимиты есть. 3 В то время как валюты других стран могут девальвироваться или укрепляться к доллару, гонконгский доллар строго привязан к доллару. Привязка которые власти стараются поддерживать на высоком уровне для недопущения потери контроля и отвязки курса, обеспечивается золото-валютными резервами гонконга. Кстати, по резервам - Гонконг один из мировых лидеров, кстати. 4 Одна из крупнейших в мире, гонконгская фондовая биржа. Чтобы сохранить иностранный капитал, на фоне рисков делистинга с бирж сша многие китайские компании стараются получить первичный листинг на бирже гонконга. Вторичный первичный - очень сложно, листинг на бирже гонконга получить не сложно. Как Alibaba, возникают сложности с их исполнением, к компаниям предъявляется ряд требований и даже у таких мастодонтов. Таким с другой стороны окно, связывающее Китай с другими странами, а с третьей стороны - это офшор для иностранного капитала, образом гонконг - это с одной стороны финансовый центр китая. Благодарю, что читаете, благодарю. -, по традиции. Империя Xiaomi