Картины по золоту, но начнем с общей. Про золото

GOLD Смогли обновить исторический максимум, источник: котировки золота. ФРС и укрепления доллара (DXY):, цена развернулась после заседания.

Так что коррекция (вверх) давно назрела, но не думаю, что это продлится долго, в целом доллар был достаточно сильно перепродан. Впрочем, если я правильно разложил волны, то в золоте может продолжиться коррекция вплоть до 1742$ за тройскую унцию, после чего можно будет ожидать новую волну роста в этом цикле и обновление исторического максимума (мое ожидание по золоту на этот год было 1900-2100$), впрочем. Альтернативный после уже более серьезная и глубокая коррекция, вариант - обновление максимума в рамках 5-ой волны. Подытоживая, краткосрочно, внутри года, на мой взгляд еще будет возможность увеличить долю в активах на золото, подытоживая. Есть, правда, один вопрос, о котором писал прежде - после изменения методологии подсчета инфляции со стороны ФРС не очень понятно, как золото будет отыгрывать эту историю, есть. Причем весьма сильное, но фактически инфляция не изменится (а она и так отличается от той, которую до этого публиковали согласно старой методике подсчета, раза в два), на бумаге мы получим снижение инфляции в. Zijin Mining Ранее Limited и была основана в 1986 году, компания называлась fujian zijin mining industry company. Company Limited в июне 2004 года, сменила название на zijin mining group. Zijin разведкой и добычей полезных ископаемых в 15 провинциях Китая и в 13 других странах, mining group company limited вместе со своими дочерними компаниями занимается поиском. Но также цинк, вольфрам, свинец, железорудные концентраты, а также молибден, кобальт, олово, уголь, платину и палладий, в основном компания добывает золото и медь. Связанные с литием, недавно приобрела проекты. Ресурсы 77 миллионов тонн, в том числе 20,33 миллиона тонн - доказанные запасы; ресурсная база по золоту составляет 2373 тонны, из которых 792 тонны - запасы, zijin mining по меди составляют. Опубликованным Министерством природных ресурсов КНР, запасы меди и золота Zijin составляют 75% и 41% от общего объема запасов меди (27,013 миллионов тонн) и золота (1927,37 тонн) в Китае, по данным china mineral resources 2021. Медный рудник Камоа-Какула и медный рудник Колвези в Демократической Республике Конго (ДРК), а также золотые рудники Буритика в Колумбии, Зеравшан в Таджикистане, Norton Gold Fields в Австралии, в числе основных зарубежных активов компании - медный рудник бор и медно-золотой рудник чукару пеки в сербии. Торговая по поставкам для Шанхайской золотой биржи и Шанхайской фьючерсной биржи, марка zijin для золотых слитков является зарегистрированной торговой маркой. Продукцией на китайских и Лондонской биржах, аналогично обстоят дела и с другой. Нашел финансовых потоков компании:, вот такую карту.

5% приносит добыча и продажа золота;16,5% сплавы меди;4,4% концентрат меди;4,4% прочие сегменты;4,1% продажа золотых слитков;3,8% прочие концентраты;3,4% гальванопокрытие и электролит меди;23,9% приносит прочее (остальные металлы, их добыча, переработка и продажа), по выручке:39. Почти получает внутри Китая, 80% выручки компания. 53%, приносит сегмент меди, золото приносит 21% прибыли, прочие металлы и продукты, а вот разбивка по прибыли совсем иная - более половины. Жаль, что компания не раскрывает детально корзину всех металлов и продуктов, жаль. Что около половины - золото, и еще около 25% - медь и продукты из меди, но понятно. Дальше, что называется, следите за руками, дальше. 84,6% 6% выручки съедают затраты, 84. 4% операционной выручки, из которых:4,3% уходит на расходы, среди которых - 0,9% общие расходы, 0,3% инвестиции, 3% другие операционные расходы, остается. 7% интересы миноритариев;2,3% налоги (ставка налога на прибыль 20,95%), 7% чистая прибыль;1. В рамках которых создает диверсифицированный портфель активов, включающий медь, золото и цинк, а также новые для компании проекты по добыче карбоната лития, в начале 2021 года zijin mining утвердила "пятилетку" и цели развития до 2030. Вызванным колебаниями цен на металлы, за счет диверсифицированной корзины металлов, в качестве задачи - противостоять рискам. Что то:В январе 2022 года Zijin Mining завершила сделку по приобретению 100% акций канадской Neo Lithium Corp, которой принадлежит проект Tres Quebradas в Аргентине по производству высококачественного лития мирового класса с ресурсами около 7,63 миллионов тонн карбоната лития, касается лития. В мире месторождений лития, это одно из крупнейших. 897 миллиардов юаней с ресурсами 2,14 миллиона тонн эквивалента карбоната лития (LCE), в апреле 2022 года zijin mining объявила о приобретении 70% акций литиевого проекта lakkor tso в тибете за. В 20 лучших в мире по запасам лития, входит в пятерку крупнейших в китае. Провинция Хунань (Китай), Zijin Mining владеет литиевым рудником Xiang Yuan, в уезде даосянь. 10-ке крупнейших владельцев доказанных запасов лития, в итоге zijin mining оказывается. Заглянем в финансы

Выручка, прибыль, FCF и операционный поток, выручка. Так это выручка - в предыдущие годы она прирастала по 42,5% ежегодно, источник: что в этой компании красиво. Работающей по SaaS (подписочной) модели, то есть на уровне высокотехнологической компании. Прибыль 3 до 20,7 миллиардов юаней, то есть рост примерно в 18, с 2016 по 2022 выросла с. Феноменальный рост,.

Выручка прибыль,. Похоже, закончился, источник: но бурный рост. 5% в, на ближайшие 2 года ожидается рост выручки по. Что с одной стороны означает рост на 30%, а с другой стороны несущественно для нас (дальше покажу, почему), чистая прибыль вырастет с 20 до 27 миллиардов к концу 2024.

Долг, активы и, долг. Что пожалуй нормально, учитывая специфику бизнеса, но при чистой прибыли 20 миллиардов долг в 114 миллиардов уже начинает напрягать, источник: долги и активы идут рука об руку.

Долг, активы и, долг. 5, источник: коэффициент покрытия долговых обязательств составляет. Но и окно возможностей по наращиванию долгов то же уже закрывается, то есть с обслуживанием долгов проблем. Последний момент:, ну.

Дивиденды,. 9% в гонконгских долларах, источник: на начало 2023 дивидендная доходность составляет. Что к концу этого года доходность составит 2,7%, а к концу 2024 - 3,1%, то есть тот самый рост прибыли примерно на, ожидается. Плюс что компания старается наращивать размер выплат, в. Что рост выручки и прибыли в 2023-2024 являются прогнозными, нюанс в. Как оценивают будущие потоки уже другие аналитики:, и.

Прибыли и как следствие - размера дивидендных выплат, то есть ожидается снижение выручки. Понятно, что разные аналитики закладывают разные факторы и по разному видят будущее компании, хотя бы потому, что у всех - разные прогнозы по золоту и меди, понятно. Чтобы подвести к одной мысли чуть дальше, но я это показал. Пока что в октябре 2022 компания объявила байбек на 500 миллионов юаней, отмечу. Составляет 345 миллиардов гонконгских долларов, при этом капитализация всей компании. Объем байбека небольшой, то есть. Сделки прошлого года 2 инсайдера продали бумаги и столько же купили, инсайдеров нам ни о чем не говорят - в конце. Оценка и акции А значит фундаментально обоснованного апсайда по росту, нет на данный момент, то есть оценка более-менее справедливая и недооцененности.

2899 Пока не увидел вот что:, источник: я достаточно долго "издевался" над графиком.

С ценой на золото, источник: полная корреляция. Мол, "спасибо, кэп, открыл Америку - золотодобытчик ходит за ценой на золото", в этот момент справедливым будет замечание. Вот какой ход мыслей, но у меня родился. Но темпы роста или замедлятся в ближайшие 2 года, или сойдут на, компания быстро росла прежде. Которые нужно будет возвращать, компания накопила долги. То станет переоцененной), на данный момент компания оценивается справедливо и краткосрочных фундаментальных драйверов для роста нет (если вырастет выше. Доходность низкая, дивидендная. Когда золото встанет в боковик, например, в диапазоне 1900-2100?А что случится, если в ближайшее время компания сообщит то же, что сообщила China Hongqiao, что ей пришлось списать чистую прибыль под валютную переоценку из-за девальвации юаня?Наконец, рудники в других странах за пределами Китая находятся в неспокойных регионах и может быть всякое, что же случится. Где все спокойно, поддерживает Вашингтон, а последний, как мы знаем, не гнушается никакими методами, чтобы ослабить противника (Китай в данном случае), австралия. Иными дело не в том, что котировки золотодобытчика следуют за золотом, а в том, что рынок так разогнал эту бумагу на росте золота, что дальнейший рост становится проблематичным, словами. Как я ее вижу, в том, что для снижения стоимости простор остается (много риск-факторов), вопрос лишь в том, решит ли рынок переосмыслить финансовое состояние и ближайшее будущее или, и проблема. Если о чем я говорю, то вот понятный пример - Полюс и Polymetal то же растут вслед за золотом, но Полюсу до справедливой оценки по финансовым потокам и активам еще процентов 20% роста, а Polymetal около 120%, не понятно. Будет ли золото стоить 1800$ или 2100$ - мы говорим про оценку компаний, их активов и финансовых потоков, и не важно. 7 гонконгских долларов, в октябре 2022 года я бы взял акции zijin mining не думая по. Котировки поднялись на, с тех. Выглядит весьма рискованной затеей, в итоге покупка сейчас. Придется отдать эту историю на откуп спекулянтам, которые вообще не смотрят на оценку компании, а смотрят на котировки золота - это видно по 2022-му году (в бизнесе все было отлично, но цена ушла вниз на 45% вслед за золотом), фактически. Такую если бы были дивиденды хотя бы 5% в гонконгских долларах - можно было бы пересидеть и увеличить долю в случае снижения стоимости, премию за риск можно было бы заплатить. Дает такую доходность, но компания. Подытоживая: корзины металлов и планов; с точки зрения цены - не нравится, как бизнес - компания мне очень понравилась с точки зрения управления. Так в лист ожидания и планирую наблюдать за, что пока я добавил акции zijin mining. Благодарю комментариями и подпиской, за поддержку блога лайками. -, по традиции. будьте богаты, здоровы и любимы.