Не так просто, но в реальности. Рынок но и миллион других обстоятельств - от политической ситуации до конкуренции, учитывает не только заработки компании. Чем на 50 копеек (если рынок полон оптимизма), так и не вырасти вообще или даже упасть, и поэтому акции компании самострой могли как вырасти по итогам года больше. Не так уж четко связан с прибылью компании, то есть реальный прирост курсовой стоимости акций совсем. Можно на совсем свежем примере, это увидеть воочию. - Озон и Алибаба, компании из одного сектора. Мы видим?, что.

Десятилетиями правда, падение «съело» весь рост - но ведь был же рост, и полное отсутствие прибыли оптимистов от покупок не останавливало), хронически убыточный озон (вообще никогда не заработавший ни копейки прибыли) в этом году рос на десятки процентов (сейчас. Год) Алибаба - в этом же году падала на десятки процентов, а при этом зарабатывающая гигантскую прибыль (десятки миллиардов долларов. Что когда видит, что ее акции торгуются по неадекватно низкой цене? Компания может направить часть заработанных денег на выкуп своих слишком дешевых акций с рынка, в таком случае может предпринять компания. Выкуп - выкуп самой компанией своих акций с биржи, это как раз и будет «байбэк» - обратный. Собственно направила гигантские суммы на выкуп собственных акций, - именно это и предприняла алибаба. 15 миллиардов долларов на выкуп своих акций, компания в августе приняла решение направить. Весь могучий Газпром сейчас стоит около 100 миллиардов долларов, на секундочку - для понимания масштабов этого действия. Примером забежали немного вперед, но мы с этим. И разберемся по порядку:, давайте-ка отступим на шаг назад. что вообще такое байбэк, для чего и в каких случаях его применяют, когда он полезен инвестору, а когда - не особо

Байбэк (buy-back) - выкуп компанией акций у акционеров Так и устроив тендерный выкуп (например, так, в виде тендерного выкупа по фиксированной цене, происходил недавний байбэк Норильского Никеля), выкупать могут как непосредственно на свободном рынке. При выкупленные в ходе байбэка, становятся «казначейскими» акциями - собственностью компании, этом акции. Дивиденды и голосовать ими нельзя, по таким акциям не платят. Что особо хитроумные компании обходят эти ограничения и в ходе байбэка выкупают акции на свои дочерние структуры – так они могут и голосовать этими акциями и получать дивиденды, (в скобках заметим. То есть «как бы казначейскими», такие акции называются «квазиказначейскими». Наверное, не стоит перегружать статью юридической казуистикой ))Бытует мнение, что дальше выкупленные компанией акции обязательно погашают,. Так происходит совсем даже не всегда,. Например, для поощрения менеджмента, иногда акции выкупают. Снова продать выкупленные акции «в рынок», а может компания и принять решение. С которой производился байбэк, все зависит от цели. Целей у байбэка может быть очень много - вот с этим мы подробнее и разберемся далее в статье, на самом деле.

Какие же цели может преследовать байбэк? Выкупать свои акции с рынка?1, для чего компания может. Самая простая и очевидная цель байбэка - для поддержания рыночной цены акций. Бы - целью не все так просто, но даже с этой - очевидной вроде. Что байбэк просто напрашивается: у самой компании все прекрасно - отличные продажи и высокая прибыль, но акции просели неимоверно на общем падении китайского рынка, в примере выше (про алибабу) было очевидно. Что называется «то, что доктор прописал», вот в таком случае байбэк. На рынке свои акции, компания за бесценок покупает. А не влезая в долги, причем за наличные. Происходит не всегда, классика ))но. Байбэки - и этим «загонять» свои котировки еще выше, находящиеся на вершинах своих котировок американские компании обожают проводить. «вертолетные» деньги и низкие ставки радуют американцев уже не первый, причем для таких байбэков часто используются заемные средства - благо. Конечно, расскажут, что виной всему их повышенная производительность труда и свободная рыночная экономика, но.

2 Также частая цель проведения байбэка - «освоить» лишние деньги. Зрелая рынке другого эффективного приложения для своих денег, компания порой просто может не находить. Либо на байбэк, поскольку идея держать неимоверную «кубышку» по примеру сургутнефтегаза или интеррао в америке не прижилась - избыток ликвидности там тратят либо на дивиденды. Байбэк куда популярнее, в последние годы. Пример деньги) показывает компания Уоррена Баффета, такого байбэка (на «лишние». На байбэк по 5-6 миллиардов долларов, беркшир хатавей последние кварталы тратит.

3 Но достаточно частый повод для байбэка -, не такой масштабный по суммам. приобретение компанией собственных акций для мотивации сотрудников Раздача безусловно, отличный способ повысить их лояльность, сотрудникам акций компании. Если у нас в стране, обычно, только топ-менеджмент получает доли в компании, то на западе система куда демократичнее, кстати. Видел что в компании Гугл, например, около 98% сотрудников являются акционерами, информацию. Заемные средства – стоило бы перенять у американцев и нашим компаниям, вот это – в отличии от «надувания» курса акций байбэками.

4 Байбэк может служить для перераспределения структуры владения. Приведу пример для наглядности, совсем простой теоретический. А остальные акции находятся у широкого круга акционеров, то после байбэка и погашения нескольких процентов акций, выкупленных у миноритариев, окажется, что его 49% как по волшебству превратились в 51%, что дает ему куда более широкие полномочия, если у мажоритария есть 49% акций. - все прошло в форме байбэка - за деньги самой компании, при этом на увеличение своего влияния он не потратил собственных денег.

5 Байбэк может снизить риск недружественного поглощения компании. Пример что и в пункте выше, можем использовать тот. А остальные акции в свободном обращении, то гипотетически недружественные лица могут собрать на рынке блокирующий (25%+1 акция) или даже мажоритарный пакет (50%+1 акция), если у мажоритария есть 49% акций. То заблокировать возможность стороннему лицу купить больше 50% акций совсем не сложно, но если провести байбэк. Фактически, не оставит сторонним конкурентам больших возможностей для маневра, а при крупном байбэке - можно и довести свою долю до уровня 75%+1 акция -.

6 Байбэк под специфические цели Перераспределение прибыли в нужные руки и, (уходы от налогов на дивиденды. Примером байбэк Норникеля в этом году, такого «специфического» байбэка можно считать. Задача и не заплатить остальным акционерам, стояла заплатить денег русалу. По цене выше рыночной не было, никакой другой цели у байбэка. Надо признать, менеджмент элегантно справился с этой задачей. Русал так и не потеряв блокирующий пакет в Норникеле, в итоге получил кучу денег. Норникель выплате дивидендов, сэкономил. Что с ними провернули популярный вокзальный аттракцион «твои глаза против моих рук», и только рядовые акционеры с удивлением заметили. (Поясню, если кто-то не понял про цинизм байбэка Норникеля, (поясню. Чтобы по-честному получить свои дивиденды, акционеры получили приглашение на байбэк, вместо того. 4% акций, в котором мало кто из простых акционеров мог поучаствовать - ведь выкупалось. 4% от своих акций, то есть акционеру предлагалось предъявить к байбэку. Чтобы успешно предъявить хоть одну к байбэку? Прикиньте, сколько акций норникеля должен был иметь на руках наш простой россиянин. Тридцать акций только Норникеля, как минимум. 650 тысяч рублей, это больше. Бирже во много раз меньше, у нас средний счет. Людей диверсификация какая-никакая, а ведь. Только под раздачу денег Русалу заточен), то есть байбэк был заведомо. - это просто инструмент, а что поделать? байбэк. Так и для неблаговидных, его можно использовать как для благих целей.

Подведем итоги, некоторые. Байбэк в арсенале компании, - интересный инструмент. Которые упали до нездоровых уровней,- спастись от недружественного поглощения и даже- поощрить отличившихся сотрудников, с его помощью можно:- поддержать акции. Можно сделать с помощью байбэка, да много чего хорошего. А на выкуп акций,- Влезть в долги и на заемные средства спекулятивно взвинтить курс акцийВ общем - и вредного тоже можно немало сделать, а можно и много плохого:- потратить собственные деньги компании не на развитие. Но лучше уже сейчас понимать, что он из себя представляет и покупать акции с учетом в том числе и проводимых компаниями байбэков, на нашем рынке байбэк пока что редкий зверь. Чтобы стать настоящим миллионером, это должно помочь на нелегком пути к тому.