Депозитарная на владение акциями в другой стране, расписка (др) подтверждает право инвестора. И ГДР (глобальная депозитарная расписка), наиболее распространены адр (американская депозитарная расписка). Это одно и то же, но первая выпускается в США, а вторая – в любой другой стране, по сути. Есть связанные с правами владельцев депозитарных расписок, обусловленные различием законодательной базы в разных странах, юридические нюансы. Что позволяет инвестору рассчитывать на доход от владения этими бумагами, но в ключевых моментах акция и др сходятся — они свободно обращаются на бирже и по ним выплачиваются дивиденды. Чем различаются АДР/ГДР и обычные акции Но есть ряд технических моментов, которые необходимо рассмотреть, по своей сути депозитарные расписки приравниваются к акциям. Номинал Одна должна соответствовать одной акции, депозитарная расписка необязательно. Или, наоборот, несколько ДР могут быть выпущены под одну акцию, др может соответствовать нескольким акциям. Торговле и оценке дивидендной доходности, необходимо учитывать это. Иностранный эмитент Некоторым например госслужащим, инвесторам запрещено владеть ценными бумагами иностранных эмитентов. И ГДР для них закрыты, поэтому инвестиции в. Налогообложение Налоги начисленным на АДР или ГДР, могут отличаться от налогов с дивидендов по российским акциям, по дивидендам. Единых рекомендаций, здесь многое зависит от конкретной бумаги. Уточнять соответствующие условия, необходимо индивидуально. Документы в налоговый орган и оплачивать соответствующие налоги, в некоторых случаях инвестору придется самостоятельно подавать. Ликвидность Депозитарные чем их же акции на Московской бирже, расписки российских компаний гораздо менее ликвидны. И меньшей популярностью российских бумаг среди нерезидентов, это связано с меньшим объемом в обращении. Иностранные инвесторы имеют возможность инвестировать в российские бумаги через ETF, что снижает их потребность в сделках с, кроме того. Валюта обращения Ценные в которой они обращаются, бумаги всегда номинируются в валюте той страны. В Лондоне — в фунтах стерлингов, в Гонконге — в юанях, депозитарные расписки в нью-йорке торгуются в долларах. Что покупка депозитарных расписок в иностранной валюте защитит капитал от ослабления рубля, но не стоит ждать. В которой компания зарабатывает деньги, ключевой является та валюта. Значит, главной будет рублевая оценка ее акций, если компания получает прибыль в рублях. Рассчитываться соответствующая валютная стоимость депозитарных расписок, именно на основании этой оценки будет. Ценообразование и спред Обычно примерно по одной цене с поправкой на валютный курс, акции и др одной и той же компании торгуются. В котором выше ликвидность и обороты торгов, ведущим выступает тот инструмент. Но бывают исключения, в большинстве случаев это бумаги на российской бирже. По акциям Яндекса, Ozon и других технологических компаний цены формируются на биржах в, например. Паритет расписками соблюдается не всегда, между акциями и депозитарными. На фоне ажиотажного спроса или панических распродаж, цены могут разойтись из-за различий в ликвидности. Влияние различные юридические ограничения, также могут оказывать. Например, когда РУСАЛ попал под санкции в 2018, например. Можно было наблюдать резкое расширение спреда между бумагами на Московской бирже и в Гонконге,. Поэтому нерезиденты активно избавлялись от бумаг алюминиевой компании, в то время как на российской площадке распродажи имели более сдержанный характер, механизм перевода акций из одной юрисдикции в другую не был отлажен.
Когда для спекулянтов несколько дней была открыта интересная торговая возможность, санкции были сняты. А на Мосбирже — снижались, до тех пор, пока спред не вернулся к нормальным уровням, три дня подряд акции в гонконге росли. Внутри дня более предсказуемым, это делало движение акций. Также различия торговых часов на разных биржах, интересные возможности иногда открываются за счет. По динамике акций РУСАЛа в Гонконге можно было предсказать, как откроются торги на Московской бирже, например. Повлиять на цену открытия на МосБирже на следующий день, последние часы торгов акциями яндекса на nasdaq могли. Как многие акции на Московской бирже стали торговаться на утренней и вечерней сессии, большинство таких неэффективностей исчезло, однако после того. Что выбрать: акции или депозитарные расписки Выпуская депозитарные расписки на биржах в Нью-Йорке (NYSE) и Лондоне (LSE), во времена более теплой геополитической конъюнктуры российские эмитенты часто старались получить доступ к деньгам западных инвесторов. А на Московской бирже выпускали депозитарные расписки (Русагро, Лента), некоторые компании даже проводили основной листинг за рубежом. Так и за рубежом (РУСАЛ, Яндекс), некоторые эмитенты имеют листинг как на российских биржах. Российскому выбирая между акциями и ДР российской компании, следует отдавать предпочтения акциям, инвестору. Как правило, выше ликвидность, по ним может быть более простой порядок налогообложения. Депозитарные если обыкновенные акции компании не доступны на российских биржах, расписки имеет смысл покупать. Это могут быть расписки Русагро, Эталон, , OKEY, Ozon, Fix Price, VK и другие, например. Покупка если инвестор торгует в основном иностранными акциями и ради одной позиции переводить средства на российские торговые площадки будет невыгодно, акций или др российских компаний на иностранных биржах может иметь смысл в том случае.
