Sinopharm Group Что компания занимается разработкой лекарственных препаратов, из названия может показаться. Это что-то вроде ретейла на рынке здравоохранения, но на самом деле sinopharm group. Вместе а также товаров медицинского назначения в, со своими дочерними предприятиями sinopharm group занимается оптовой и розничной продажей фармацевтических и медицинских изделий. Компания четырех бизнес-сегментах:1, работает. Фармацевтическая дистрибуция Другим дистрибьюторам, розничным аптекам и клиникам, - распределяет фармацевтические продукты по больницам. Этот логистические и другие услуги для отечественных и международных производителей фармацевтической и медицинской продукции, сегмент также предлагает дистрибьюторские. 2 Медицинские устройства Распространением медицинских устройств, - занимается. 3 Розничные аптеки Аптек и предоставляет франшизу, - управляет сетью розничных. В этом сегменте насчитывалось 10259 розничных аптек, по состоянию на 31 декабря 2021 года. 4 Другой бизнес Химических реактивов и лабораторных принадлежностей, - занимается производством и продажей фармацевтической продукции. Как Sinopharm Group занимается и смежной деятельностью, которая позволяет занимать более прочную позицию на рынке и минимизирует расходы: арендует недвижимость и управляет ею; предлагает консультации по развитию информационных технологий и медицине, инвестиции, импорт и экспорт товаров и технологий, бизнес-консультации, консультации по вопросам здравоохранения, медицинские консультации, консультации и исследования по рыночной информации, а также услуги по проведению конференций и выставок, и многие китайские холдинги. Управляет инвестициями в медицинские проекты, консалтингом и обучением технологиям, кроме того. Компания и имеет штаб-квартиру в Шанхае, была основана в 2003 году.
Как наибольшую долю в 72,4% приносит дистрибуция фармацевтики (препаратов и лекарств), 20,6% дает дистрибуция медицинских устройств, 5,5% - аптеки и 1,5% прочий бизнес, видно на этой карте выручки. Посмотрим потоки,.
Выручка прибыль,. Что в целом неплохо, но все же медленно, источник: simlywallприбыль росла примерно по 10% в. По 20% в, выручка прирастала примерно.
Выручка прибыль,. Выручка будет прирастать примерно на, источник: simlywallдо конца 2024 года ожидается замедление роста прибыли до. Но прогноз на 2025 - слишком отдаленная перспектива, после ожидается снижение.
Прогноз Другого сервиса более-менее сопоставим, источник: gurufocusпрогноз аналитиков.
Долг, активы и, долг. Растут быстрее долгов, источник: simlywallактивы. При то сокращает их за счет кэша, этом компания то увеличивает долги. Но есть нюанс:, похоже на оборотный капитал.
Долг, активы и, долг. При этом коэффициент Interest Coverage (покрытие долгов) составляет, источник: simlywallдолг больше кэша почти в 2 раза. Что значение меньше 3-ех - уже нехороший сигнал, 1 и меньше - компания не справляется с долговой нагрузкой, прежде писал. Значение опять же - некое срединное оптимальное значение, в. Но если с финансовыми потоками начнутся проблемы, то компании будет нечем это компенсировать, больших проблем с обслуживанием долгов. Вот тут основное, что мне не понравилось:, вернее.
Байбеки допки,. Это дополнительная эмиссия акций, источник: gurufocusкрасные "свечки". Размывая доли действующих акционеров, и судя по этой динамике - компания злоупотребляет допками. Возвращаясь что компания какую-то часть собранных с продажи акций средств направляет на погашение долгов, к динамике кэша и долгов - похоже на. Если то дивиденды в гонконгских долларах составят 5,1% по итогам этого года и 5,5% в 2024, а затем снизятся до 3,9% (в прогнозе выше по прибыли видна просадка):, исходить из прогноза.
Дивиденды,. Отмечу, что прогноз на 2025 сейчас, с учетом общей глобальной ситуации и событий в самом Китае - это пальцем в небо, источник: simlywallвпрочем. Внимание вот на это:, но хочу обратить.
Оценка сектора, компаний. Китайском рынке - долго и сложно, источник: simlywallсобирать информацию о конкурентах. В секторе у Sinopharm Group имеется, но как минимум 4 крупных конкурента. Что данный рынок весьма тесный и на нем происходит ожесточенная конкуренция, то есть это "красный океан", где акулы кусают друг-друга, я более чем уверен. Это не компьютеры Lenovo, поисковик Baidu, стекла для авто и зданий Xinay Glass и солнечные панели Xinay Solar, условно. Главное, что меня смущает - это отсутствие своего личного продукта с высокой добавленной стоимостью в сильно конкурентной среде ретейла, иными словами. Который просто нужно держать в, это риск. Стоит недорого, то есть.
1099 Которое было в 2010 году, источник: с марта 2020-го котировки укатали ниже уровней. - такая оценка явно не является справедливой, учитывая рост выручки и прибыли многие годы. Даун-тренд и перешла к росту, на недельках (график выше) компания пробила.
1099 Не закончилась (котировки все еще в даун-тренде), источник: но на дневках история. Подытожим?На медикаментов и медицинского оборудования, выходе имеем крупного ретейла фармацевтики. Выручка но сейчас динамика роста замедляется до среднерыночной, при том, что компания нарастила долговую нагрузку и имеются крупные конкуренты, и прибыль хорошо росли в прошлые годы. Дивиденды, прямо скажем, небольшие, дивиденды. Что компания раз в несколько лет проводит дополнительную эмиссию акций, при. Технически пока еще не наступил, - момент для покупки. Видимо, ждет финансовой отчетности за 2022 год, чтобы определить новую стоимость компании, рынок. Но рекомендую учитывать вышеописанное, я не стану отговаривать покупать акции этой компании (бизнес все таки прибыльный и интересный). Учитывать которая будет отведена этому эмитенту и не спешить с покупкой - лучше купить чуть дороже после фактического слома даунтренда, чем сейчас с вероятностью коррекции минимум на, значит: определить размер максимальной доли в портфеле. Agricultural Bank Китая и мира по величине активов, bank - один из крупнейших банков. 1 триллиона гонконгских долларов, входит в "большую четверку" китайских госбанков с капитализацией. Как основные сегменты бизнеса Bank - корпоративный и частный банкинг, а также казначейские операции, и у любого другого крупного банка. Основные около 9% активов банковского сектора Китая, данные:на долю bank приходится. Розничная 8 тысяч отделений на территории страны, в которых работают 450 тысяч сотрудников, сеть состоит из. Зарубежная расположенных в том числе в таких финансовых центрах, как Гонконг, Сингапур, Токио, Нью-Йорк, Лондон, Франкфурт, Дубай, сеть включает 13 отделений и четыре представительства. Клиентами 1 миллиона юридических, банка являются 859 миллионов физических лиц (больше половины населения китая) и. Банк внимание цифровизации бизнеса, уделяет большое. Или 51% от общей розничной клиентской базы, число частных пользователей мобильного приложения банка составляет 434 миллиона. цифровой финансовой инфраструктуры в сельскохозяйственных регионах Китая, bank активно участвует в проектах по развитию. К примеру, банк является основным оператором проекта "Цифровая деревня", который реализуется при поддержке китайских властей,. Банк занимается "зеленым" и социальным финансированием, развивает финтехпроекты, помимо этого. В том числе за счет активного финансирования проектов строительства транспортной и складской инфраструктуры, на сентябрь 2022 (данные по 4 кварталу и всему 2022 пока не опубликованы) банк продолжил увеличивать объем кредитного портфеля. 8%, корпоративные займы выросли на 15,2%, кредитный портфель вырос на. Качество Bank остается стабильным, кредитного портфеля . До 1,4%, а коэффициент их покрытия резервами вырос на 2,92% и составил 302,7%, доля просроченных кредитов (npls) уменьшилась на 3 базисных пункта. Коэффициент до 11,1%, но находится на вполне комфортном уровне, достаточности капитала первого уровня уменьшился за 9 месяцев 2022 на 32 базисных пункта. Заглянем финансы:,.
Выручка прибыль,. Прибыль проседала в 2020 - начало пандемии, сопровождавшееся жестким локдауном и крайней неопределенностью в деловой среде (а банк, все таки, "заточен" под агросектор), источник: simlywallпровалы по выручке были в 2016 и 2020. Средний 4%, ежегодный рост прибыли составлял около.
Выручка прибыль,. Ожидается скачок выручки в последнем квартале 2022 года, источник: simlywallсогласно прогнозу. 3% в год до конца 2025 года, далее рост прибыли должен ускориться до. Аналитиков через другой сервис:, на всякий случай "пробил" прогноз.
Прогноз Ожидания вполне оправданы, учитывая открытие экономики Китая, источник: gurufocusв целом. Который аналитики скорее всего не заложили, но есть один фактор. Дело что международные агентства ожидают серьезного снижения урожая в Украине в 2023, которая является крупным экспортером, так что другим странам придется компенсировать выпадающие объемы на глобальном рынке, в.
Долги, кэш и активы, долги. Баланс и финансовое здоровье, источник: simlywallу банка отличный.
Источник: дивиденды, gurufocusнаконец.
Дивиденды,. 3% к текущей цене, далее 9,9% в 2024 и 10,8% в 2025 за счет роста прибыли, источник: simlywallза 2023 ожидается дивидендная доходность в. Тут что банк выплачивает на дивиденды лишь 30% от чистой прибыли, так что: дивиденды не оказывают существенного влияния на бизнес - во-первых, банк спокойно может поддерживать размер выплат - во-вторых, и, дивиденды могут быть увеличены без фактического роста финансовых потоков, а в случае роста прибыли нет оснований не увеличивать дивиденды - в-третьих, важно отметить. Остается что контролирующим акционером является Министерство финансов КНР и ряд госструктур - им принадлежит суммарно 85,2% обыкновенных акций банка, в том числе 93,4% обыкновенных акций класса, добавить. 97%), Qatar Holding (7,84%), BlackRock (6,09%), страховые компании и, основными держателями торгующихся в гонконге акций класса h являются международные фонды - qatar authority. д
Подытоживая, имеем один из крупнейших банков в Китае и в мире, с хорошим балансом и медленным (с поправкой на размер) ростом выручки и прибыли, подытоживая. Что в целом и нужно для дивидендной истории, но банк является стабильно прибыльным (предыдущие кризисы это продемонстрировали) и ежегодно выплачивает дивиденды.
1288 Пока еще не сломлен, источник: технически даун-тренд. Если правильно разложил волны, прошел 5-волновой импульс, на дневках. 7-2,6 HKD (район 4-ой волны), откуда уже предпринимать попытку пробоя даун-тренда, сейчас цене было бы неплохо остыть до. Кстати, история та же - акции стоят дешевле уровня IPO в 2010 году, при том что бизнес за эти годы существенно укрупнился, кстати. Долгосрочно широкий боковик, - сами видите. Соответственно, у нижней границы этого боковика несмотря на рост от локального дна на, сейчас. Оценки в 1-цу остается (что означает минимум X1 к текущей), так что потенциал для роста по-крайней мере до справедливой балансовой. Лично о чем писал в Telegram-канале, я начал потихоньку набирать долю в дивидендную часть портфеля. Но надежная инвестиция с понятной отдачей в гонконгских долларах, скучная. Благодарю комментариями и подписками, за поддержку блога лайками. -, по традиции. будьте богаты, здоровы и любимы.
