Включающей: продукты питания (14% от общего веса), энергоносители (9,3%), товары за вычетом продуктов питания и энергоносителей (19,4%) в них входят: домашняя еда и вне дома, алкоголь, табак, бытовая техника, мебель, в сша индекс потребительских цен (ипц) основан на ценах рыночной корзины. 3%), услуги за вычетом энергоносителей. 1%), медицинские услуги (5,8%) и транспортные услуги (5,5%), последняя категория делится на: жилье. Уровень в, инфляции. И безалкогольные напитки (30% от общего веса) и транспорт (14%), наиболее важными категориями в российском ипц являются продукты питания. Вода, электричество, газ и другие виды топлива (11%); отдых и культурные мероприятия (6%), алкогольные напитки и табачные изделия (6%) и бытовая техника (6%), в индекс также входят: одежда и обувь (11%); жилье. Связь, образование, гостиницы, рестораны и прочие товары и услуги приходится оставшиеся, на здравоохранение. Инфляционные некоторые отрасли экономики с инвестиционной точки зрения, процессы могут оказывать положительное влияние. Каким секторам инфляция помогает, а каким приносит вред, рассмотрим и оценим с точки зрения статистики. Какие сектора выигрывают и проигрывают от инфляции

Процент скользящих 12-месячных периодов с 1973, на представленном графике по оси x показан. Когда доходность капитала превышала инфляцию в условиях растущей и высокой инфляции,. Насколько каждый сектор опережал инфляцию в сложившихся условиях, показатель отражает. Достигнутая в эти периоды, по оси y указана доходность с поправкой на инфляцию. Насколько в среднем сектор превзошел инфляцию, показатель отражает. Что такое инфляция Лидер поскольку включает нефтегазовые компании, роста. Приносили в среднем 9% годовой прибыли, в 71% — превышали инфляцию. Доходы а это важный компонент индексов инфляции, в секторе связаны с ценами на энергоносители. Уровням топливной инфляции на развитых и развивающихся рынках, рост цен на сырую нефть приводит к высоким. Например, рост цен на нефть влияет на рост стоимость бензина, увеличение производственных затрат компаний, на конечные цены производимых товаров и услуг, например. Новатэк, Royal Dutch Shell, примеры: роснефть. Энергетический к росту, сектор высокочувствителен. 6 — в три раза превышает средний показатель для акций США, а на каждый 1% роста ИПЦ цены на акции энергетических компаний S&P 500 изменялись на, корреляция между индексом s&p 500 energy и инфляцией за последние 10 лет составила. Однако неустойчив из-за высокого уровня волатильности, сектор энергетики имеет самый высокий бета-фактор инфляции. На риск в долгосрочной перспективе, это снижает доходность с поправкой. Энергетика (Energy) Фонды переноса повышения цен в договора аренды и цены на недвижимость, reit могут обеспечивать защиту и выигрывать от инфляции за счет. 7%, они опережали инфляцию в 67% случаев и показывали среднюю реальную доходность. А арендная плата растет вместе с общей инфляцией, что в пользу владельцам недвижимости, стоимость ипотеки чаще всего фиксирована. У управляющих фондами растут расходы на амортизацию и обслуживание объектов недвижимости, в то же время издержки закладываются в арендные платежи, конечно. Прибыль практически не меняется, в результате валовая. Недвижимость Среди кукуруза, какао, кофе, живой скот, масло, хлопок, соевые бобы, пшеница и апельсиновый сок), промышленные и цветные металлы, сырьевых товаров: сельскохозяйственная продукция (сахар. Рост пшеницу, сою и домашний скот) часто связан с перебоями в поставках: засуха, нашествие насекомых, болезни домашнего скота, цен на сельскохозяйственные товары (кукурузу. Цепочек поставок из-за Covid-19, теперь сюда добавились разрывы. И предложения и повышению цен на товары, эти факторы приводят к дисбалансу спроса. Сырьевые товары (Commodities) Растут которые располагают возможностями перекладывать на своих клиентов более высокие цены на промышленные металлы, доходы горнодобывающих компаний. Компании, добывающие медь, получат более высокую прибыль,. А получая более высокую прибыль сталкиваются с очередным раундом повышения затрат и новым периодом повышения собственных, переработчики и изготовители имеют более высокие затраты. Однако временной период изменения затрат и доходов может сделать их финансовые показатели менее предсказуемыми, в среднем их маржинальность не сильно меняется. Горнодобывающие компании Производители продуктов питания и напитков, товаров бытового и личного пользования, в сектор потребительских товаров входят розничные продавцы продуктов питания. — спрос на поставляемые товары довольно неэластичен, эти компании являются защитными в период инфляции. Рентабельность из-за увеличения расходов на дистрибуцию и логистику, прибыли во всем секторе находится под давлением. Прибыль магазина обычно отражает разницу между розничными и оптовыми ценами, например. А также ростом цен при хранении запасов, увеличением расходов на логистику, в условиях инфляции прибыль представляет спред между розничными и оптовыми ценами. Прибыль облагается налогом, полученная более высокая. Из-за инфляции не является реальной, но налогооблагаемая высокая прибыль. И при этом удерживать цены на конкурентном уровне, компании приходится заменять недавно проданный товар более дорогостоящим. Здравоохранение практически не страдает от колебаний экономики и повышения инфляции, — этот сектор относится к стабильным отраслям. На ожидаемом росте выручки и прибыли, it — инфляция благоприятно сказывается на секторе. Будут стоить меньше в сегодняшних деньгах при увеличении инфляции, ожидаемые денежные потоки поступят в последующие годы. Потребительские товары первой необходимости Сектор модернизации производственных процессов и новых заказов на свою продукцию, промышленности традиционно выигрывает от циклических тенденций на этапе восстановления экономики за счет возвращения капитальных затрат. Производители но получают давление в виде затрат на рабочую силу и сырье, химической и строительной продукции сталкиваются с аналогичными тенденциями во время благоприятного спроса и предложения. Промышленность Вложение поскольку инфляция губительна для любого инструмента с фиксированным доходом, в облигации может показаться нелогичным. Облигации с защитой от инфляции, однако инвесторы могут покупать. Привязанные к индексу потребительских, в сша популярны казначейские ценные бумаги с защитой от инфляции (tips). Индексируемым номиналом) — их номинал постоянно индексируется на индекс потребительских, в россии аналогом государственных облигаций с индексированием инфляции являются офз-ин. Пример 52001, офз-ин. 5%, номинал индексируется на уровень инфляции, обеспечивая надежную защиту от обесценения капитала, помимо купона в. Облигации Акции как и облигации с фиксированной процентной ставкой — зачастую под давлением в периоды высокой инфляции, с высокими дивидендами. Которые могут переложить растущие затраты на продукцию на клиентов, инвесторам стоит сосредоточиться на компаниях. В секторе потребительских товаров первой необходимости: Johnson & Johnson, например. Кто проигрывает Инфляция в которых имеются большие запасы — строительство, капитальные товары для бизнеса и потребительские товары длительного пользования, вредит отраслям. Дивидендные акции Инфляцией из-за ограниченных возможностей ценообразования, у коммунальных компаний сложные отношения. Газа и воды сталкиваются с ростом производственных затрат на уголь и природный газ, что влияет на рентабельность прибыли, поставщики электроэнергии. Часть их доходов регулируется государством, коммунальные компании имеют ограничения: значительная. Государственные чтобы поставщики коммунальных услуг могли получать определенную прибыль от деятельности, органы устанавливают цены. Им обычно разрешается повысить тарифы, перекладывая по цепочке на потребителей, если затраты компаний растут в связи с инфляцией. В зависимости от регулирующего соглашения, более высокие затраты могут быть возмещены только в следующем цикле регулирования, однако. 60% доходов глобального сектора приходится на регулируемые активы, захеджированные на инфляцию, что обеспечивает определенную защиту и варьируется в зависимости от региона и вида деятельности, по оценкам. В значительной степени дерегулируются, производство и поставка электроэнергии. е От рыночных цен), прибыль зависит. Как правило, работают в регулируемых рамках и могут претендовать на возмещение инфляции с течением времени, передача и распределение. Коммунальные компании не обязательно имеют высокую степень защиты от инфляции, таким образом. Как они должны иметь возможность переложить рост издержек на потребителей для поддержания нормы прибыли, естественные монополии. Позволяет им сделать это в полной мере, однако на практике регулирование часто. Акции коммунальных предприятий часто торгуются как «квази-облигации», учитывая стабильные денежные потоки и выплат дивидендов. Что они могут быть снижены по сравнению с другими секторами, когда инфляция растет (и цены на облигации падают), это означает. Кто проигрывает Фонды относятся к числу секторов с наихудшими показателями, mortgage reit инвестируют в ипотеку. Их купонные выплаты обесцениваются по мере роста инфляции — это влечет за собой повышение доходности и снижение, как и в случае с облигациями. Коммунальные услуги Высокая поскольку снижает стоимость существующих кредитов, которые будут возвращены в будущем, инфляция может быть негативом для банков. Ипотечные REIT Золото защиты при обесценивании валюты, часто преподносится как средство. Драгоценных металлов и горнодобывающей промышленности неоднозначны, однако результаты компаний в секторе. Доходность 8% в условиях высокой и растущей инфляции, в среднем такие компании показали среднюю реальную. И это значительно меньше, чем в других секторах, представленных выше, они смогли обходить инфляцию только в 47% случаев. Банки Золотодобытчики Больше полезной информации для инвесторов вы найдете на