Честно смысла в кратком обзоре нет, так как будет упущено множество важных деталей, но хорошо, говоря. Начнем что из предложенного списка отделим Озон от остальных - это внутренний игрок, с того. Сегежа, НорНикель, РусАгро и Новатэк - преимущественно экспортеры, polymetal. Озон Компания темпы роста бизнеса, продолжает показывать высокие. Квартале составил около, рост gmv в. 2 квартала демонстрирует прибыльность на операционном уровне, озон продолжает наращивать выручку и. Говоря можно сказать, что менеджмент Озона услышал месседж рынка и взял курс на рост прибыльности, о втором (прибыльности). Прежде что по моему мнению 4 квартал этого года станет лучшим для компании - рост продаж в первый час, я писал. 5 раза, дальнейшее продолжение распродаж, новогодние праздники + растущие доходы от рекламы на площадке и накопленная база продавцов и покупателей, 11 в. Есть что четвертый квартал станет последним в бурно-растущем цикле, мнение. Со слов менеджмента внедрение e-commerce в России составляет 11-20% (не помню точную цифру, это есть в записи последней видео-конференции, выкладывал в Telegram-канале), я с этим не согласен:во-первых. Еще на 89-80% можно расти, то есть рынку до насыщения. Во-вторых, на Озон вышли Магнит Косметик и Сегежа, во-вторых. Многие крупные компании также выйдут на маркетплейс, не ровен. Обороты и дополнительные рекламные доходы, все это создаст дополнительные. В-третьих, Озон открыл офисы в Китае, в-третьих. Около 10 тысяч китайских продавцов, сейчас через озон работают. Продавцов из Китая до 100 тысяч, в планах - рост количества. Как это работает: больше продавцов - больше выбор товарной линейки, больше выбор товаров - больше покупателей, больше покупателей - больше продавцов, больше продавцов, о последнем пункте я писал подробно. И т д Насыщения рынка, до. В-четвертых, несмотря на внедрение в 11-20%, e-commerce вообще не присутствует в регионах, в-четвертых. Кто уже начал "расползаться" из крупных городов в регионы, где люди не готовы делать заказы и ехать за ними 150, и озон первый из маркетплейсов. Крупного центра, до ближайшего. Здесь огромен, потенциал. Что Озон еще может порасти с точки зрения бизнеса достаточно быстрыми темпами в течение как минимум следующего года, в связи с чем я считаю. 2 основных фактора:1, в итоге мы имеем. Бизнеса, рост. 2 С целью увеличения прибыльности, попутную оптимизацию бизнеса. Про что можно не ждать их в ближайшие 2, а то и 3 года, дивиденды нам сказали. Но подтекст тут другой - сама компания рассчитывает на сохранение быстрых темпов роста как минимум в течение этих самых 2-3 лет, о чем я писал еще в начале года - Озон является историей на 3-5, насчет 3 лет я не заикался. Ведь что компании разумнее сейчас, на этапе роста, сделать все, чтобы максимально увеличить выручку, логично. А прибыль - в дивиденды, в будущем эта выручка уйдет в прибыль. Если можно удвоить или утроить выручку за 2-3 года, удвоив-утроив тем самым прибыль и будущие дивиденды?И если есть компании, в которых рост уже ограничен существующей конкуренцией и насыщенностью рынка, то Озон к ним не относится, какой смысл выжимать из существующей выручки дивиденды.
OZON Она еще не проверена, источник: с волнами - это моя гипотеза. (линию основания тренда обозначил), но тренд однозначный. Придет хотя это будет отрицанием сценария 5-волнового движения, на линию тренда - есть смысл докупать. Если в ближайшие 1-2 недели цена развернется и превысит условно обозначенную первую волну - значит наиболее вероятен сценарий с волнами, сейчас. А затем выход на локальный максимум, в таком случае после 3-ей будет коррекционная 4-ая. Цене около 1000₽, я озон докупал. Доли меня устраивает, сейчас размер. Не уменьшаю - держу, не увеличиваю. Polymetal, Сегежа, НорНикель, РусАгро Эти так как факторы роста у них примерно одинаковые, компании я объединил вместе. Основной фактор роста для этих компаний в ближайшей перспективе - девальвация рубля, скажем. Сейчас, соответственно, крепкий рубль усугубил ситуацию со снижением цен на производимые компаниями продукты, сейчас. Что покупка экспортеров (за что "топили" вообще все блогеры, консультанты и аналитики брокеров) - плохая идея, и лучше сконцентрироваться на внутрироссийских игроках, я кстати писал в начале года. Списку пробежимся, но давайте. Polymetal Золото лучших активов на следующий, вообще видится мне одним. Почему золото может продолжить рост - это окончание продаж инвестиционными банками, но основная причина. 115 что рынок бумажных деривативов превосходит рынок физического металла в 115 раз (11500%), раз уже говорил. В 2020 этот показатель составлял около 100, в 2021 около 105-110, то есть инвестиционные банки очень быстрыми темпами эмиссируют ничем не обеспеченные деривативы, кстати. Поскольку а на биржевую цену влияют продажи деривативов - золото сильно зависимо от западных банковских паразитов, цена на золото определяется биржевой ценой. Так в этом году эти паразиты скидывали свои фантики, чтобы высвободить кэш, наличные доллары,. Что укрепляло, слив происходил на общем фоне по всем классам активов. Одновременно на протяжении всего падения котировок золота, физический драгоценный металл скупали ювелиры, физики, институционалы и центральные банки почти всех стран (последние обновили рекорд по закупкам за 55 лет), с этим. Распродажа закончилась, на мой взгляд.
POLY На Polymetal оказывает влияние факт будущего разделения бизнеса, источник: далее. Как именно будет происходить выделение российского бизнеса, пока непонятно. Что разделение пройдет в соответствии с политикой компании, согласно ее многолетней истории, то есть учтет права всех миноритариев, в целом я уверен. - не рынок, но. Определенность, рынку нужна ясность. Наконец, из-за структурных проблем компания не может выплатить дивиденды, наконец. Стороны гасит долг, с другой. Все таки, предпочитают Полюс или биржевое золото, а не Polymetal, но люди. Снизив продажи (очень кстати), со второго квартала компания наращивала запасы золота и серебра. В том числе по причине инфляционных издержек, также компания нарастила capex. Компании - наверстать продажи, в 4 квартале по планам. Учитывая, что именно сейчас котировки на драгметалл развернулись, а основная часть CAPEX,а, как мне кажется, закончилась - результаты этого квартала покажут восстановление выручки и прибыли, а также свободного денежного потока, учитывая. Может перекрыть одно ослабление рубля, в целом большинство негативных факторов. Так что касается котировок бумаг, что по polymetal я нейтрально-позитивен в. А рубль ослабится - можно ожидать дальнейшего восстановления, если золото продолжит рост. Если что будет, предложенная схема разделения бизнеса обрадует инвесторов - понятно. Наращивал ниже 300₽, я polymetal сильно. На всякий случай, при этом выставил тейк-профит на безубыток. Технически отрисовали "двойное дно", - бумаги. Минимумы я не ожидаю, возвращения на. Сегежа Компания 2 негативными факторами:1, столкнулась. Рубля, укрепление. 2 Со стороны, экспортные ограничения. Про как и сказал, про второе - это вылилось в расходы, первое отдельно напишу. Компании в Азию прежде всего, пришлось перенастраивать логистику на восточное направление. Что этот процесс сопровождался ростом расходов, понятно. Как основные издержки должны отразиться в отчетности за 3 квартал, сама компания не раз отмечала. Так что 4-ый квартал должен продемонстрировать улучшение финансовых потоков, к концу третьего квартала компания уже перестроила логистику. При можно сказать тренд, что многие инвесторы заняли выжидающую позицию, этом есть такой. Поскольку отчетность за 3 квартал будет негативной - акции могут оказаться под краткосрочным сильным давлением продавцов, где эти инвесторы и планируют закупаться, согласно их мнению. Ведь никто не ждет хорошей отчетности, все ждут плохую, и мало кто докупает сейчас, на мой взгляд ожидание негативной отчетности - это уже рыночный консенсус. При но и по идеи покупки, этом консенсус не только по отчетности. Руки у многих чешутся уже сейчас, актив интересный. Таким когда отчетность будет опубликована - мы можем получить прямо противоположную ситуацию, не слив, а напротив выкуп, образом.
SGZH То должны помнить - я оцениваю Сегежа на горизонте в 5+ лет, а не на отрезке в 1-2 месяца, источник: но если вы читали мой фундаментальный обзор по компании. Где цена сейчас (более того, я продолжаю потихоньку покупать, пока совсем уж дешево), фундаментально мне без разницы. Потому что я проникся бизнесом, и у меня такое отношение. А констатация факта, во всем мире больше нет второй сегежа - это не громкие слова. Но не такие, есть близкие по размерам и качеству компании. Которые не влияют на биржевую стоимость, но которые определяют бизнес, в telegram-канале я регулярно сообщаю разные новости по компании. Возвращаясь все, чего сейчас не хватает Сегежа, чтобы сменить тренд на растущий - это ослабление рубля, к теме. Ослабления рубля к юаню, причем достаточно будет. 30% выручки Сегежа получает в юанях, ir компании подтвердил мою гипотезу - около. 10-12₽ за ¥ - это уже окажет существенную поддержку бизнесу, так что если юань вернется на свои справедливые уровни. Этому еще вернусь, но. Было если бы Сегежа со своими домами из CLT-панелей запартнерилась с Самолетом (и его земельным банком), бы очень здорово. синергия отличная получилась. Придет "им" в голову такое, кто знает? может. НорНикель Для кто переживает за НорНикель, я просто хочу напомнить: 38% мирового рынка палладия, 10% платины, 17% высокосортного никеля,. Как минимум, дефицит палладия и меди на глобальном рынке, в следующие года ожидается. Платины и других металлов, то есть два фактора, которые на данный момент не отражены в рынке:1, что касается никеля. И производства электромобилей, рост. Но достаточно посмотреть статистику по выпуску новых электромобилей китайскими компаниями (да и той же Tesla, у которой заключен контракт с Vale на поставку никеля), и политизированное забвение растворяется само собой, на фоне искусственного рукотворного энергокризиса все подзабыли и подзабили. Много металлов НорНикеля уникальна и востребована, раз многими экспертами сказано: корзина. 2 Но я считаю, что инфляция 2020-2022 была не разовым явлением, а трендом, это гипотеза. Объясню а что Белый дом ввел цензуру на термин "инфляция" никак не меняет экономических показателей), логику (это просто): экономика сша уже в рецессии (3 квартала "отрицательного роста". В том числе за счет нового "печатного станка", о котором опять же не говорят, но он работает скрыто под различными государственными программами (типа закона о борьбе с инфляцией), сейчас западная экономика пытается восстанавливаться. Так выход из рецессии всегда происходит одинаково - за счет стимулирования экономики, то есть новой ликвидности и снижения ставок,. Таким я не думаю, что инфляция в США вернется к, образом. А дальше развернется в новую волну роста на новых деньгах в системе, скорее дойдет до. Что металлы и другие ресурсы продолжат дорожать, а это значит. Подытоживая: в следующем экономическом цикле, норникель свое покажет. На такой сценарий, лично я ставлю. Пока я ожидаю от НорНикеля 1500-1600₽ дивидендов в год, о чем опять же писал прежде и что при нынешней цене дает доходность выше, этот сценарий еще не реализуется в полной мере. НорНикелем и Русалом по дивидендной политике, в декабре заканчивается 10-летнее соглашение между. Что в этот раз Потанин и Дерипаска договорятся - сейчас не то время и не те обстоятельства, чтобы тратить ресурсы на внутренние конфликты, мне кажется. Таким и я изначально исхожу из него, а не из позитивного сценария, что дивиденды по новой договоренности могут быть выше, образом 1500-1600 рублей на акцию дивидендами (75% fcf) - это негативный сценарий.
GMKN - сами видите, источник: технически. В рамках нисходящего цикла, пока цена находится. За его пределы вверх и закрепление над этим каналом, чтобы говорить о цикле роста - нужен выход. Таким котировки точно поддержат дивиденды выше ожидаемых, образом котировки и бизнес может поддержать ослабление рубля. Краткосрочная перспектива, это. Свою не продаю, долю держу. Чтобы докупить, но пока не до этого, думаю о. РусАгро Как писать об этом, а потому напишу официальную версию (свою версию описывал в Telegram-канале еще в начале года, повторять здесь, в публичном пространстве - не рискну), не знаю. Выручка рост - это основной позитивный фактор, у компании в этом году продолжила. Что рост был с высокой базы прошлых лет и замедление темпов роста в 3 квартале вполне закономерно, при этом нужно учитывать. Основной почти всю прибыль за 3 квартала, негативный фактор - валютная переоценка "сожрала". Что то она остается на счетах компании, а значит может быть переоценка и в другую сторону в том случае, если рубль ослабнет, касается валюты. Убыток станет прибылью, в таком случае.
AGRO Если исключить все тот же валютный фактор, нет ни драйверов для роста, ни причин для дальнейшего снижения, источник: на данный момент. Компания свои продукты на Alibaba и, развивает азиатское направление - начала продавать. Com, недавно отправила первый товарняк с маслом, com. В реальных объемах и в выручке, но это направление растет медленно. Возможно, сейчас котировки пытаются заложить позитивный сценарий (возможно как раз валютную переоценку в сопровождении слабеющего рубля), но пока цена остается в даунтренде - говорить об этом рано, возможно. Дополнительным как и в случае Polymetal, негативным фактором является техническая невозможность выплаты дивидендов. Подытоживая, исходя из вышеописанного и трех видео-конференций по итогам каждого завершившегося квартала 2022 года, на которых я побывал - бизнес РусАгро стабилен, но пока нет каких-то факторов как за рост, так и за падение, подытоживая. Но ничего не предпринимаю, а потому я свою долю держу. Новатэк Новатэк которая резко контрастирует на фоне остальных вышеописанных, - это та история. Весь попутно продавая основные объемы в ЕС по крайне высоким ценам, этот год бизнес чувствовал себя великолепно - налаживал поставки спг в азию. Обвал что Новатэк, попавший под ограничения на поставки европейского и американского оборудования, не сможет закончить строительство своих проектов, котировок происходил в том числе и на страхе. Уже что найдут других поставщиков, тогда я писал. Даже больше - у Новатэка появился выбор покупать китайское оборудование для сжижения газа или российское, собранное из деталей, которые производят более 600 компаний, так оно и получилось. Недавно что все это время бо́льшую часть СПГ Новатэк продавал вовсе не в Азию, а в ЕС, поскольку цены значительно выше, стало известно. Что на рынке Азии цены на газ ниже, они все равно выше тех, что были до 2020 года, но даже с учетом того. Иными я свой взгляд по компании не изменил и это тот случай, когда я смотрю с оптимизмом не только на будущее, но и в настоящее, словами. Что не помню писал или нет, но мое мнение такое - пока ЕС не прекратит свою политику (или не введет фиксированный потолок цен на газ) переживать за снижение стоимости сырья нет смысла, касается стоимости газа. Прямо вполне может статься, что в новый цикл роста (это мой прогноз), сейчас котировки на спотовом рынке развернулись. Не происходит никакого замещения, на глобальном энергетическом рынке. Производимые все теми же странами, до сих пор на рынке все те же самые объемы. Что происходит перепродажа по более высокой цене, чем та же Россия готова продавать напрямую, это означает. Гарантом будущей высокой цены, а уже это является. Как недавно выяснилось, европейские ПХГ в большинстве своем принадлежат не странам, а компаниям, к примеру. Закачали в ПХГ, и теперь у них проблема - то ли продавать потребителям по 1300-1400$, то ли ничего не делать и ждать, то есть европейские трейдеры скупили огромное количество газа по 2000-3600$ за тысячу кубов. Постоянный спрос толкает цену выше, пока ждут - дефицит не восполняется. Это но еще глобальнее - на мой взгляд европейцы в принципе не увидят дешевого газа (по 250-300$, как было до 2020) из-за все того же будущего смягчения денежно-кредитной политики и нового экономического цикла, глобально. Экономический как это сделать, цикл нужно будет перезапускать и есть лишь один метод. При что закрывает риски, этом новатэк все таки занят выстраиванием логистики в направлении азии. Почему цена на газ может снизиться - это жесткая рецессия в ЕС, которая закончится значительным сокращением экономики и европейского рынка (в качестве крупного потребителя), ведь обратная история. Так как печатный станок - он и в ЕС печатный станок, данный сценарий я не рассматриваю. Так все и будет, пока можно из воздуха делать деньги и плодить долги. Таким что ценовая конъюнктура на газовом рынке сохраняется, что дает сверхприбыль Новатэку, образом мы понимаем. Часть которые в итоге удвоят производство Новатэка, поэтапно с 2024 года), сверхприбыли идет на стройку (новые проекты. - на дивиденды, другая часть. Все хватает, денег. А сумма фиксированная - 34% вместо 20% прежде на экспортируемый газ, что не очень существенно на фоне нынешних, из негативного - дополнительный налог для новатэка и газпрома - это касается только старых проектов.
NVTK В Новатэке я ожидаю окончания строительства новых проектов, источник: подытоживая. Свою долю держу, докупаю около 1000₽ и продавать не собираюсь, стало быть. Я ожидаю дивидендов, а пока проекты не закончены. Менее 100₽ на акцию, в 2023. Напомню всем, кто забыл - Новатэк все еще входит в список российских дивидендных аристократов, то есть старается ежегодно увеличивать размер дивидендов, кстати. Технически в восходящем тренде, акции находятся. Короткое замечание Безусловно, влияет геополитика, на весь российский рынок. СВО в Украине, прежде всего. Прямо которые рынок мог бы и хотел бы отыграть, сейчас нет каких-то значимых новостей для рынка. Что прямо сейчас рынок не отыгрывает сам факт этой истории, но это не значит. Тот чтобы быть справедливо оцененным (без учета новых проектов), же новатэк сейчас должен стоить 1400₽. Компания превосходно работает и получает сверхдоходы, по факту никакие санкции новатэк не коснулись. Что наш рынок во власти этой истории, то есть я хочу сказать. Который влиял, влияет и будет влиять, и это ключевой аспект. При и они непредсказуемы, этом с точки зрения цены - движения возможны в обоих направлениях. Например), чтобы использовать возможности по докупкам, так что какую-то часть портфеля лучше держать в кэше (облигациях. ...И т.д. Все переплетено. Вместо то есть описания того, что входит в "и, ответа на продолжение вопроса читателя и подписчика. д ", я обрисую очертания своей стратегии, ". Когда но есть более важная, заключающаяся в диверсификации и возникающих преимуществах, мы говорим о компаниях и долях - это внутренняя оценка. Иными вместо игры в "угадай компанию" лично я фокусируюсь на кумулятивном эффекте всего портфеля, что сильно снижает риски для всего капитала и одновременно создает точки роста, при этом оправдывает мою основную инвестиционную цель - пассивный доход, словами.
Рубль, великий и ужасный Госдума федерального бюджета на 2023-2025 годы, приняла во втором чтении проект. Доходы 13 триллионов рублей (17,4% ВВП), расходы - 29,056 триллионов (19,4% ВВП), бюджета на 2023 год запланированы в сумме. 4% ВВП;В 2025 году - 0,7%, в течение трехлетнего периода бюджет будет дефицитным:в 2023 году дефицит составит 2% ввп;в 2024 году -. Станут госзаимствования (долговые обязательства), основным источником покрытия дефицита. Отступая с национализацией после публикации этой информации, от темы - как-то все поутихли. Что вместо национализации государство планирует решать проблемы через долговой рынок (вот же неожиданность), оказывается. В будущие годы наверстаем - это же традиция, в каждый кризис ждать то деноминации, то национализации, то революции и раскулачивания, но ничего. Что да и другие крупные экспортеры внесли свою лепту (НорНикель, удобрения, уголь), в моем понимании не сходится? доходы этого года во многом оправданы высокими ценами на нефтегаз. Доходы явно будут ниже, в следующем году. Причина за девальвацию, и это первая. Которые выигрывают от ослабления рубля (даже если это будут не сверхдоходы, а выравнивание и усреднение доходов к предыдущим периодам высоких цен на сырье), на этой случай - экспортеры. Вторая которое уже одобрено и начнет работать в 2023 году, причина за девальвацию - это новое бюджетное правило минфина. Получается, что основной эффект от девальвации произойдет в юане, получается. Я ожидаю как минимум 10-12 рублей за юань, как и писал. Где кроме пассивного дохода сейчас можно будет получить валютную переоценку, на этот случай - облигации в юанях. Что гонконгский доллар, в котором номинированы китайский акции, привязан к доллару, напомню. Лично китайский рынок на, я вошел. К перезагрузке бизнес-цикла, экономика китая готовится. Сейчас что ковидные ограничения начали сниматься, китайский рынок уже развернулся на. Портфеле в плюсе на 20-30%, многие бумаги в моем. Таким при полноценном развороте рынка получится заработать как на курсовой стоимости (бумажная прибыль), так и на девальвации валюты, образом. Впрочем, вопрос валютной переоценки китайских акций - это не столько заработок, сколько хедж от обесценения рубля, впрочем. Рублевая дивидендная доходность в акциях Гонконга также вырастет на, но вишенка на тортике иная - при девальвации рубля на. Вырастут на, дивиденды в рублях. Прежде описывал и на Дзене и в Telegram-канале:1, в целом свое мнение по валютному вопросу я также. Нужно время, чтобы экспортеры и импортеры перестроились на юани и прочие валюты - это период насыщения рынка новыми валютами, во-первых. Минфин ему чтобы полноценно развернуться на рынке с интервенциями нужны объемы, - не банк. 2 ЦБ уже не раз намекал на то, что боится населения, во-вторых. Поскольку приводит к скачку инфляции и неопределенности, с экономической точки зрения такой сценарий крайне негативен. Активная пропаганда про токсичные валюты, в связи с этим продолжается. В долларах на минимуме за 10, и она работает - накопления россиян. Что ЦБ смотрит в том числе и на настроения людей, и прежде чем начать ослаблять рубль регулятор хочет убедиться, что людям валюта уже не интересна от слова совсем, то есть я понимаю. Первое в 1-2 кварталах 2023 года, и второе отлично сходятся. 3 Я не жду резкого и сильного ослабления рубля, в-третьих. Так, чтобы не вызвать ажиотажный спрос и не создавать дисбалансов на валютном рынке, на мой взгляд этот процесс будет плавным и постепенным. Который мне видится - это 70-75 рублей за доллар (экстраполируйте на другие валюты самостоятельно), но минимум. Экспортеры Кроме что наши экспортеры поставляют на внешние рынки, вопроса валютного курса остается также вопрос стоимости тех продуктов. Если то должны были заметить, что огромное влияние на стоимость металлов, нефти, газа, угля и, вы были внимательны в период 2021-2022. д Китай, имеет. Сейчас, если экономика Китая откроется в полную силу к концу первого квартала 2023 года, спрос со стороны Азии сильно вырастет, что во-первых поддержит цены на мировом рынке, а во-вторых поддержит наших экспортеров, многие из которых переориентировали логистику на азиатский рынок, сейчас. Открытие позитивным фактором для России, китая является крайне. Расписки РусАгро, , EMC, X5 Group - все эти компании не могут выплачивать дивиденды из-за двух запретов:1, у меня в портфеле остаются бумаги polymetal. А чтобы компаниям выплатить дивиденды - им нужно собрать средства на головной компании, запрет цб на вывод валюты за границу. 2 Из-за чего даже если компании смогли бы собрать средства на головной компании - выплата заморозилась бы на счетах Euroclear, прекращение работы euroclear с. Сейчас, как мы знаем, НРД уже инициировал процесс по снятию европейских санкций и взаимодействует с европейскими регуляторами, сейчас. Что позволяет вести процесс дальше, недавно нрд получил ответ. Если то если с НРД снимут санкции (а эту вероятность отрицать нельзя), а ЦБ снимет запрет на вывод валюты - компании смогут вернуться к выплате дивидендов, коротко. Понятно (дивидендная доходность того же в этом году около 30%), что будет с ценой активов в таком случае и. Дивиденды 8/16 Чтобы прекратить или существенно уменьшить выплаты в 2023, 8 из 16 российских компаний в портфеле сейчас выплачивают дивиденды и не имеют серьезных оснований для того. Сегежа под вопросом, пока. Что следующие дивиденды мы увидим не ранее чем в 2024, возможно. Как дивиденды позволяют увеличивать доли других, в том числе иностранных компаний, минимум. (если взять стоимость портфеля и разделить на сумму дивидендов в рублях), суммарная дивидендная доходность по году у моего портфеля составляет около. Внутренние игроки Компании, работающие на внутреннем рынке защищают портфель от геополитики и крепкого рубля, компании. Когда ситуация на внешнем периметре обостряется, при этом они неплохо растут. Конкретно так как ожидаю 16% дивидендной доходности, сейчас я увеличиваю долю в белуга. Либо дивиденды, либо рост бизнеса + дивиденды, то есть по внутреннему российскому рынку - либо рост бизнеса. Как обычно, все. Одно"Но" Понятно, что везде в вышеописанных историях можно найти контраргументы, почему не будет хорошо, а может стать хуже, понятно. Вторжение вероятность которого на мой взгляд сильно снизилась из-за победы Гоминьдана, но которое все таки возможно, китая на тайвань. Необходимое может быть компенсировано бо́льшими заимствованиями Минфина, ослабление рубля для экспортеров и бюджета. Но такое возможно, не выгодно и себе же в ущерб. Расписки если процесс НРД-Euroclear затянется, могут еще долгое время оставаться в неопределенности. И т д Как раз и существует диверсификация, но для покрытия этих рисков. Что покрывая риски дает возможности для роста (по описанным выше примерам), а в нынешней ситуации диверсификация - это. Ущерб китайцы, внутренний рынок) компенсируется другими, а решение проблем в одном сегменте весь портфель тащит вверх, в одном сегменте портфеля (экспортеры. Это акций не касался, я еще американских. Которые в моем портфеле занимали наибольшую долю, но честно говоря не очень хочу - в telegram-канале я продемонстрировал с графиками что стало с котировками компаний. Так и с точки зрения дивидендов, все самые непопулярные у инвесторов бумаги в период 2020-2022 дали самую большую доходность как с точки зрения роста котировок. Дивиденды - еще один фактор, к слову. Что может помочь НРД в споре с европейским регулятором, сейчас многие брокеры уже подали заявления на получение лицензий у иностранных регуляторов. СПБ что оседали в депозитарии, биржа начала инициацию тех дивидендов. Уверен, этот процесс продолжится, дальше. В завершение Как но общие очертания как мне кажется я смог обрисовать, и писал в самом начале - мысли еще сыроваты. Основные которые я планирую осуществить в портфеле до конца года - увеличить доли в Новатэк и Белуга, расширить список китайских компаний в портфеле и также увеличить их доли, изменения. Что сейчас начинается отличное время, чтобы увеличить количество активов в портфеле на горизонт в 3-4 года, в начале года я писал. В следующем году, как мне кажется, многие проблемы отойдут на второй план, так как будут решены тем или иным образом, в этом году случилось все самое плохое. Хотя бы 2 года, чем пытаться предсказать, что будет через месяц, но все же с точки зрения инвестиционного планирования - в настоящий момент куда проще ориентироваться на горизонте в. Благодарю, что читаете, благодарю. -, по традиции. будьте богаты, здоровы и любимы.
