На данный момент объем всех китайских акций в моем портфеле составляет 14,5%. Как я не успел полностью сформировать желаемую долю китайских эмитентов в портфеле, и говорил. Мол, зачем покупать китайские акции - они же падают, в начале 2022 года мне многие писали. Официально Китай открылся 8 января 2023, "зачем ловить падающие ножи?"что. 17 января, сегодня. Уже +50%, рынок. Что также является частью инвестиционной стратегии, финансовой грамотности и элементом риск-менеджмента - риск инвестиций в акции на отрезке в 1 год куда выше, чем на отрезке в 3 года, и значительно выше, чем на отрезке в 10, что теперь будем делать?теперь приходится снова раздвигать инвестиционные горизонты. Что ждать ожидаемого результата придется 10, на практике это не означает. О готовности ждать, когда рынок оправдает ожидания и принесет достойную прибыль, прежде всего речь идет о более терпеливом отношении к своим инвестициям. Также что объем инвестиций и инвестированные средства - это не тот ресурс, что может потребоваться в ближайшее время, это означает. Нужно избегать зависимости, из-за которой в форс-мажорной жизненной ситуации придется продавать активы по любым ценам, иными словами. Возвращаясь я рассчитываю увеличить долю китайцев до 20-25% от портфеля, но не спешу, так как СПБ Биржа обещала в этом году добавить еще 500 эмитентов с биржи Гонконга, к теме. По компаниям в портфеле: 1 34% от портфеля, china petoleum & chemical (386) -. Коротко что планирую увеличить долю в качестве диверсификации к Лукойлу, отмечу. China Petoleum & Chemical и , тут я вижу идеальную связку из лукойла. Покрывающая риски отдельного эмитента, с другой стороны качественные дивидендные активы, с одной стороны диверсификация по странам. 2 01%, xinyi glass (868) -. 3 65%, bank of china hong kong (2388) -. 4 57%, baidu (9888) -. 5 42%, xiaomi (1810) -. 6 18%, xinyi solar (968) -. 7 17%, wh group (288) -. 8 14%, sunny optical (2382) -. 9 76%, lenovo (992) -. На удвоение доли, ближайший претендент. Сейчас но подробнее об этом будет в отдельной заметке (многие высказались "за" фундаментальный обзор), я рассматриваю возможность покупки china hongqiao (1378) под дивиденды. Также что в этой заметке я не буду раскрывать причины покупки по каждой отдельной компании, поскольку прежде сделал фундаментальные обзоры на всех эмитентов и там причины выбора описаны, отмечу. Что по портфелю, можно добавить. Прежде всего, вы наверняка заметили относительно небольшую долю акций роста. Только 2 компании - Baidu и Xiaomi, из 9 компаний дивиденды вообще не платят. Основная что сейчас я рассматриваю китайский рынок в качестве основной альтернативы российскому рынку в плане получения пассивного денежного дохода, то есть в качестве дивидендов, причина такого отбора активов в. А скорее в качестве существенного дополнения, не в качестве полной замены. Но исходя из проведенного мной анализа - многие дивидендные компании имеют потенциал роста в 50-100% только до справедливой оценки, я понимаю любителей иксов и роста стоимости. При дивидендах в 5-14% в гонконгских долларах по нынешним ценам, мне этого потенциала роста "за глаза хватает". Для потом, это будут акции в два раза дороже с дивидендной доходностью в два раза ниже, но не для меня и не для многих из, остальных. Например, или в случае крайнего оптимизма в новом экономическом цикле и на 300%, те же alibaba и baidu могут вырасти за то же время на 150-200%. Что от текущих составляет 145%, а от дна - 330%, к примеру baidu может переписать исторический максимум. Что экономический цикл имеет протяженность во времени, около 4 лет (хотя последний цикл длился всего 2,5 года), но моя логика в. Получается, что на все это время деньги будут просто заперты в акциях стоимости, в ожидании сверхприбыли, получается. Акциях стоимости попутно будут приходить дивиденды, в то время как. Таким выбирая между (1) дивидендами с хорошим потенциальным ростом стоимости и (2) чистым потенциально бо́льшим ростом стоимости - я выберу первое, образом. Вроде Xinyi Glass и Xinyi Solar, да и та же Lenovo и Sunny Optical могут также продемонстрировать более быстрые темпы роста, но возвращая при этом прибыль через дивиденды, к тому же некоторые компании. Данное в которых я нахожусь, решение связано также с теми условиями. Вероятнее всего, также находитесь в тех же условиях,. Про российские реалии, речь идет. Несмотря что я не ожидаю какой-то чрезмерно тяжелой экономической ситуации в стране, все же складывающиеся условия не способствуют быстрому и качественному финансовому росту, на. Который возможен в ближайшее время - это стабильность, максимум. Год стабильность заключается в неопределенности, в моем случае уже второй. С неделю назад я узнал, что мне придется взять еще одно финансовое обязательство и обеспечить отца жены недвижимостью для проживания, при том, что мы еще свою ипотеку не погасили, скажем. Первый план выходит денежный поток, в таких условиях для меня. Но сейчас и для меня лично - это первостепенная задача, пассивный денежный доход в принципе является основной целью инвестиционной деятельности. Наконец, в этом году на мой взгляд весьма удачно совпадает ослабление рубля с дивидендами в гонконгских долларах, что повышает уже рублевую дивидендную доходность, наконец. Что то чтобы "подержать" деньги в руках - придется продать бумаги, что с инвестиционной точки зрения (без реинвестиций) означает - стать беднее, чем ты был до этого, же касается акций роста. Думаю, всем понятна: меньше активов в портфеле - меньше капитал, логика. Тем что я полностью отказываюсь от акций роста, не менее это не означает. Как уже сказал, у меня есть Baidu и Xiaomi, как наиболее перспективные с точки зрения бизнеса, и они отлично дополняют портфель российских акций, в том числе российские растущие компании (TCS Group, Яндекс, Ozon, Самолет, Positive ), из китайских компаний. Также, вы наверняка заметили, что у меня в портфеле нет Alibaba и, также. com Успех объясняется их "попсовостью", alibaba и. А потому работает принцип "инвестируй в те компании, которые тебе известны или продукцией которых ты пользуешься", все знают эти компании. Приоритет сначала отдается знакомому, а уже потом остальному, этот принцип работает на бессознательном уровне.

Как это работает, из отчета спб биржимогу показать. Когда вы слышите слово "блокчейн"? Вероятно, в первой тройке связей будет биткоин, что приходит вам в голову. Например, или Solana, Tron, даже Ethereum не будет первым, вы вряд ли подумаете о. Лично моя память еще свежа, в то же время. Как возненавидели инвесторы Alibaba в прошедшие 2 года, пока ее котировки снижались и пробивали каждую обозначенную спекулянтами поддержку вниз, я отлично помню. Года рыночного БДСМ, 2 с лишним. Один шаг? Все простили, от ненависти до любви. И все обиды забыты, 100% роста от. Что такое Китай для инвестора и для спекулянта, есть большая разница в. Alibaba чем инвестиционная история, в этом смысле - это более спекулятивная и часто эмоциональная. К себе столько внимания, поэтому она и привлекает. Что с Alibaba что-то не, и я не говорю. Среди которых планы и договоренности выхода Alibaba на другие мировые рынки через Турцию, например, в последнем обзоре по китаю описывал корпоративные новости. Внутренним и внешним, кроме этого развитие по многим направлениям. Я отвечу - мне интереснее Baidu в качестве технологической компании с ее разработками, но отвечая на вопрос "чем интереснее владеть долгосрочно?". Что на коррекции возможно возьму небольшую долю в Alibaba, с другой стороны я не отрицаю. Были отданы другим историям, но пока приоритеты. Когда продавать акции растущих компаний? Этот один, вопрос часто возникает и на него есть три ответа - два распространенных. Дело в предпочтениях и личной стратегии, первые два ответа - верны. Третий что он будет реализован на китайском рынке, так что относитесь к нему как к размышлениям о том, что может быть, ответ основан на опыте западных компаний и совсем не факт. Первый когда прибыли вам хватает, популярный ответ. Если то обычно проводится ребалансировка - небольшая часть от доли сильно выросших в цене активов продается, а на освободившиеся средства докупаются другие, менее подорожавшие или потерявшие в цене бумаги, вы долгосрочный инвестор. Такой так и сохранить активы в портфеле и в случае продолжения роста стоимости получить эту сверхприбыль, ведь продается не вся доля, а какая-то небольшая часть, подход позволяет как зафиксировать прибыль. Второй фундаментальному или техническому анализу, популярный ответ -. Случай Tesla или Apple, которые более 2-ух лет стоили значительно дороже справедливой оценки и множество шортистов унесли с убытками), не всегда они соотносятся (например. Что финансовые потоки и перспективы не оправдывают эту стоимость на горизонте в 1-2 года), так и по техническим индикаторам (например, по волнам Эллиотта), но определить точку фиксации части прибыли можно как по фундаментальной оценке компании (если компания из дешевой превратилась в крайне дорогую при. Третий то есть мой - после сплита, непопулярный ответ. Тут погрузиться в предысторию, нужно немного. В 2020-2022 были весьма показательные истории на американском фондовом рынке - из крупных компаний сплиты провели Apple, Tesla, Amazon, Google и многие другие, с одной стороны. Прежде что для успешных растущих компаний есть достаточно простая формула биржевого успеха (читайте, золотая жила): рост финансовых потоков + байбеки + сплиты, я уже писал. Сам ведет к росту стоимости акций, по себе байбек не всегда. Alibaba выкупала акции все 2 года падения, что никак не мешало котировкам валиться дальше, например. Больше объем выкупа, больше рост прибыли на оставшиеся акции, хотя точки зрения рентабельности именно это время было лучшим для выкупа собственных акций - дешевле акции. Если посмотреть на динамику акций, можно заметить - для рынка не так важен объем байбека, сколько его регулярность, то есть постоянство, и все. Инвесторы хотят знать, что это не разовый выкуп, а постоянная практика возврата на инвестиции, иными словами. Момент при этом, оказывается самым лучшим с точки зрения фиксации прибыли, сплита. Под сплит (дробление) акции подрастают, дальше происходят краткосрочные продажи (как раз фиксация части прибыли долгосрочными инвесторами), а затем инвесторы продолжают покупки, ведь акции становятся доступнее рядовому инвестору, часто. Скажем, я уверен, что бумаги НорНикеля имели бы совсем другую динамику, если бы одна акция стоила 1500 рублей, а не 15000 рублей, скажем. Что российским частникам с небольшим капиталом было бы проще совершать покупки, усредняться и наращивать доли, просто потому. Предложения никто не отменял, но баланс спроса. Логика, думаю, понятна, в общем. Дробили акции и делали их более доступными для инвесторов, китайские компании не делали ничего, а некоторые еще и байбек проводили, но вот нюанс - пока американские компании сплитили на максимальных уровнях стоимости. Понятно, что в основе бизнесы схожи, так как на начальных этапах китайские компании брали готовые западные модели, понятно. Alibaba на Amazon, Xiaomi на Apple, baidu похожа на google. Сейчас с абсолютно разными бизнес-направлениями, это совершенно разные компании. Так сказать, западные методы качественного корпоративного управления, но они постарались сохранить. О чем я задумался, и. Что Alibaba, Baidu, Tencent, JD и, а может ли быть такое. д Наученные западной практикой и периодом 2020-2022, на следующем цикле роста повторят опыт западных коллег и проведут сплиты?Понятно, что пока это лишь гипотеза,. Чем альтернативная форма возврата на капитал - дивиденды, но ее реализация более вероятна. Пока еще остается потенциал для роста, выгоднее байбечить и сплитовать, чем переходить на выплату дивидендов (и лишать инвестиционные проекты, то есть будущие активы, финансовой подпитки), растущей компании. Чем это дело закончится (к следующему кризису), в связи с чем отвечая на вопрос "когда продавать?" я для себя пришел к следующему выводу - мне хочется пробыть весь следующий экономический цикл роста в китае в активах и посмотреть. Намерен продавать Baidu и Xiaomi, то есть я в принципе. Если все таки возьму Alibaba - то и ее продавать не буду, в случае. Смысла сплитовать, по меньшей цене. Чтобы частники отказывались от покупок, 100$ - не такая большая сумма. При что я размышляю над некой финансовой махинацией, этом может показаться. Чтобы рыночная стоимость компании как минимум соответствовала ее балансовой стоимости, но в действительности обязанность любого профессионального управленца в. Когда 1 от цены своих активов - это же не нормально, какая-то не самая плохая китайская компания стоит. Если не изменяет память, China Petoleum & Chemical стоит 0,3 своих активов, допустим. То инвесторы получат X2 прибыли к имеющейся цене, если завтра компания продаст все свои активы по рыночной цене и отдаст деньги акционерам. Такой заниженной оценкой - весьма непростая задача, а вот найти хорошую американскую компанию. То есть когда активы и рыночная оценка составляют значение 1 (за исключением "мордокниги", которую и основателя которой видимо люто возненавидели), вряд ли вы найдете даже с равнозначной оценкой. Так на мой взгляд, это вопрос времени, когда китайские коллеги откроют для себя новые способы приведения рыночной цены компании в порядок,. Кстати, проблемы видно невооруженным взглядом - Китай является второй экономикой мира, а динамика фондового рынка больше напоминает развивающийся рынок, вроде российского,. Проблемы 2022-2023 показывает более сильную динамику, даже европейский рынок несмотря на. Пожалуй, это все, что я хотел сказать, пожалуй. В качестве дополнения отвечу на два частых вопроса, которые мелькают во всех заметках про китайский рынок: 1 Покупать китайские акции?Пока еще может, может ли российский неквалифицированный инвестор. В отличие от рынка акций США, который теперь доступен только квалам, цб не запрещал. 2 Если я клиент брокера ВТБ, Сбера, Открытия?Никак, как инвестировать в китайские активы. Валютными активами (по-крайней мере не с иностранными акциями), эти брокеры под санкциями и не работают. Финам, Тинькофф или Кит Финанс, надо становиться клиентом (то есть открывать еще один брокерский счет) в. Стало быть, к китайским акциям, торгующимся на бирже Гонконга, эти брокеры дают доступ к спб бирже (за остальных не скажу). Альтернативный но это вариант для людей с капиталом, который по российским меркам автоматически дает статус квала, вариант с доступом к большинству рынков - это счет у иностранного брокера. Некомфортно пользоваться услугами зарубежного брокера, с небольшой суммой будет. Благодарю, что читаете, благодарю. -, по традиции. будьте богаты, здоровы и любимы.