Покупать американский индекс после 2010 года было нецелесообразно, то есть в теории. Когда коэффициент Шиллера подрастет до 1,5 кратного превышения своего среднего значения, допустим мы еще пару лет подождали. Было наверняка, чтобы. Что Переоценённые рынки рухнули?, же было дальше?. На протяжении нескольких, они непрерывно росли. Не дотягивали до нашей "точки ожидания", происходившие за этот период просадки совсем.

Ожидание можно будет скупить все по дешевке, когда переоцененный рынок рухнет. Парадокс будущей доходности Фондовый так удивил), рынок очень волатильная штука (удивил. Процентов  вверх-вниз буквально в течение нескольких дней, котировки акций могут "гулять" на десятки. Лучше возьмем рынок целиком, но оставим отдельные акции. Но в разы меньше, здесь волатильность тоже есть. Три доходность принесет нам фондовый рынок через год?  В теории, уровня потерь на фондовом рынкеможем ли мы предсказать какую. Банков и прочих гуру инвестиций ежегодно вещают свои прогнозы, на какой отметке окажется рынок или индекс к концу года, сотни тысяч аналитиков. На будущую доходность влияют миллионы сторонних факторов, про многие из которых мы даже не подозреваем, но на практике. "Черный лебедь" Нассима Талеба, на ум сразу приходит. Куда пойдет рынок не хуже большинства профессиональных аналитиков, хотя есть простой способ предсказывать. Диаграмма начиная с 1970 года, ниже показывает каждую годовую доходность индекса s&p500 с поправкой на инфляцию.

Индекса S&P500 (сверх инфляции), плавающая годовая доходность. Парадокс что мы не можем предсказать, где будет рынок через, заключается в. Дать и +30 и минус, на интервале одного года рынок может. Колоссальный (почти 70%), разброс в доходностях. Мы с большей долей вероятности можем прогнозировать свой будущий результат, но вот на длинных временных интервалах этот разброс сокращается. Как 20-летние скользящие доходности индекса S&P500 начиная с 1970 года, теория вероятностей помогает инвестору получать прибыль?на следующем графике представлены. Имеющий свою среднегодовую доходность, каждый столбец - это 20-летний интервал. Периоды закрылись в плюсе, и что мы видим?все 20-летние. Среднегодовая варьируется от 4% до, доходность 20 летнего периода.

Среднегодовая 20-летних интервалах (сверх инфляции), доходность индекса s&p500. Если скажем до 30 лет, то результаты становятся еще более предсказуемые, немного расширить горизонт инвестирования. Интервала всего в, разброс доходностей сокращается. 5-7,5% годовых, большинство скользящих 30-летних доходностей ложатся в диапазон.

Среднегодовая 30-летних интервалах (сверх инфляции), доходность индекса s&p500. Чем доходность за следующий, на фондовом рынке легче спрогнозировать результат за будущие 20-30. Что России такие данные не нашел, по нашему рынку?. Отечественного фондового рынка невелик, да и срок жизни. По развивающимся рынкам в целом, в качестве альтернативы взял данные. Развивающихся рынков просто сумасшедший, по годам разброс доходностей. В любую сторону больше чем на, рынок в течении одного года может сходить.

Плавающая рынков (сверх инфляции), годовая доходность развивающихся. Среднегодовых доходностей выглядит более предсказуемо, а вот за 20-летний период картина.

Среднегодовая 30-летних интервалах (сверх инфляции), доходность развивающихся рынков. Парадокс надежности акций и облигаций Если хочешь больше доходности, нужно принимать дополнительные риски (в обратную сторону это может не работать), в инвестициях действует правило. Акции роста портфеля, являются локомотивом. Дают наибольшую доходность, ведь именно. Нам прямо говорит об этом, да и статистика прошлых. Кто не готов брать на себя много риска, но хочет иметь стабильный доход, облигации для. Кратко высокая потенциальная доходность;облигации - низкий риск, низкая доходность, это можно выразить так:акции - высокий риск. Парадокс что на длительных интервалах времени облигации несут для инвестора куда больше рисков, чем акции, заключается в. Что на любом 20-летнем периоде, акции приносят положительную доходность, в примере выше мы видели. - мы увеличиваем шансы на успех, то есть расширяя горизонт инвестирования. Главный это риск изменения процентных ставок, риск для облигаций. На уже выпущенные бумаги будут снижаться, при росте ставки - цены. Тем больше вероятность попасть под какой-нибудь длительный цикл повышения процентных ставок, чем длиннее горизонт инвестирования. Прибыль и даже уйти в минус, из-за этого потерять всю накопленную ранее. Яркий 40-летний период роста процентный ставок с 1940 по 1981 и падение стоимости облигаций, пример. За весь этот период, облигации имели отрицательную доходность. Которые вошли в рынок долговых бумаг в начале 40-х, пришлось ждать 50 (пятьдесят) лет, чтобы хотя бы выйти в точку безубыточности, инвесторам. За это время купонов от облигаций, и это с учетом поступивших.

Нашел ФРС с 1955 года, данные по ставке. Пока ставку ФРС росла, инвесторы покупавшие облигации находились в убытках, все время. Вот "черным периодом" для облигаций, собственно картинка. Линии BOND с 1941 года, смотрите поведение на графике. Широкий рынок облигаций, под bond понимается.

Доходность еще один график поведение облигаций по всему миру, разных классов активов на периоде в 200 летвот. Период с 50 по 80 года прошлого века был не очень удачным для облигаций по миру в целом, а не только для, как видно.

Реальная активов по всему миру, доходность разных классов.

Про другие парадоксы: