Сегежа

Отчетность что в 3 квартале продолжалась адаптация к изменениям продаж на внешних рынках, за 9 месяцев выглядит более-менее нормально в контексте того. Поглощения крупного конкурента и относительно хорошего первого полугодия, но этот период отражает консолидированный результат с учетом. Надо признать, все хуже, чем я ожидал:Выручка в 3 квартале снизилась на 6,1% год к году до 24,1 миллиардов рублей, нас же интересует 3-ий квартал и. Показатель 8% год к году до 2,579 миллиардов рублей, oibda сократился на. 7% (33,3% годом ранее), рентабельность oibda просела до. Чистый 4 миллиардов рублей в 3 квартале 2021 года, убыток за квартал составил 5 миллиардов рублей против прибыли в. Положительную 694 миллиона рублей против отрицательного значения в прошлом году, динамику смог продемонстрировать только свободный денежный поток. Программы и уменьшения этой части капекса, в основном из-за сокращения инвестиционной. Основные проблемы: 1 Переориентации на рынки Юго-Восточной Азии, закрытие европейского рынка и необходимость. Которая пользуется спросом на рынке Европы и мало востребована на других рынках, но составляет значительную часть доходов компании, в основном "удар" пришелся по сегменту премиальной фанеры. 2 Из-за повышенного спроса на азиатское направление, рост логистических затрат в 3-5. Есть тенденция на снижение, но пока еще все равно очень высокие расходы, со слов директора. 3 60 рублей и ниже, крепкий рубль на уровне. Это на маржинальность, давит. 4 На продукцию, снижение.

Рост а вот на других крупных рынках (пиломатериалы и фанера) напротив наблюдалось снижение, цен произошел в основном в сегменте бумаги. Отчасти что оказало давление на цены на мировом рынке, это связано со стремлением европейских производителей распродать запасы. Чем оказала давление на цены внутри страны, компания нарастила продажи на внутреннем российском рынке. Придавило по обоим направлениям, то есть цены. Лично снижение прибыли на 30-50%, я ожидал увидеть. Но с учетом вышеописанных факторов и того, что они сошлись все сразу вместе - удивительного мало, так что отчетность даже меня удивила. Главный которым я сейчас задаюсь - является ли 3 квартал своего рода "дном" по финансовым показателям? На конференц-звонке с инвесторами Михаил Шамолин выразил ожидания компании, согласно которым 4 квартал 2022 и 1 квартал 2023 будут еще слабыми, а восстановление ожидается со второго квартала 2023 - это сценарий, который теперь отыгрывает рынок, вопрос. Изменения, планы, ожидания: Во-первых Компания ожидает возврата цен на пиломатериалы, в частности, после китайского нового года - сезонный фактор; после китайского нового года стройка возобновляется, спрос растет и цены восстанавливаются,. Про Михаил сказал следующее:, рынок в целом.

Это и предложения, баланс спроса. Рынке) сейчас резко сокращаются, предложение (запасы на глобальном. Увидеть рост, мы рассчитываем.

Порядка европейском рынке приходилось на Россию, 60% потребления фанеры. Объемы невозможно, восполнить.

Изменение дает компании 500 миллионов EBITDA, доллара на 1 рубль. Как отразится на прибыли ослабление даже до 70 рублей, ну вот и считайте.

Долг но нюанс тут в другом - на 2023 приходятся крупные выплаты, в номинальном выражении почти не вырос в 3 квартале. Было сказано следующее:, об этом.

Если что цены не улучшаются, спрос не восстанавливается, рубль не слабеет, мы находимся на дне - будем общаться с банками на тему рефинансирования кредитов, брать самые худшие сценарии.

Минпромторг поэтому госведомство сейчас активно работает по турецкому направлению в части снижения пошлин, рассчитывает переключить российскую лесную промышленность на экспорт. Грузов на восток по железной дороге и субсидии на компенсацию их затрат на логистику, а сами профильные компании просят у государства ежемесячную квоту на отправку.

SGZH Рынок очень неохотно продавал, источник: на отчетность котировки отреагировали снижением на. Источниках) - продажи продолжились и котировки пошли ниже, но потом (после массированного негативизма во всех. Заметки (вечер, на момент завершения данной. 12) обновив минимум и отработав свечной шип предыдущего, - отрисовали "двойное дно" (красный пунктир на графике). Лично но поскольку на рынке сейчас 80% участников - это физики, а настроения в каналах и блогах упаднические - все может быть, я не ожидаю ухода сильно ниже. Минимум отскок на сильной перепроданности, но более вероятен. Определенную где Михаил ответил на все вопросы развернуто и прямым текстом, а также дал видение компании по текущей и будущей ситуации, поддержку оказал конференц-звонок. А на вопросы отвечают практически не выходя за рамки отчетности и презентации, для примера в русагро 3 квартала подряд в основном зачитывают финансовые показатели. Что доля крупная - сейчас ничего не делаю, я докупал сегежа и с учетом того. Итогов 4-1 кварталов, буду ждать. Что рынок будет отыгрывать в котировках всех экспортеров, первый и самый очевидный позитив можно ожидать с началом девальвации рубля (сигналом станет закрепление выше 65 рублей за доллар) - это. Возможно дивидендных выплат (до 300 миллиардов рублей) несколькими компаниями, какую-то ликвидность бумаги получат за счет реинвестиций грядущих. Прежде я писал, что эта идея для меня - на 5+, в целом. Что не закладывал такого существенного ухудшения финансовых показателей, долгосрочно мой взгляд на компанию не изменился - главное, чтобы бизнес справился с текущими трудностями с наименьшими потерями для акционеров, и несмотря на. Был шуточный комментарий читателя на тему того, сможет ли Сегежа освоить рынок деревянного домостроения в России из CLT-панелей, в дополнение. Отвечая смотрите какая динамика:, вполне серьезно.

Производство панелей почти удвоились, и продажа. Этих панелей занимаются еще около 5 компаний, на рынке кроме сегежи деревянным домостроением. Панели они закупают у Сегежи, так что компания так или иначе заработает на этом новом сегменте, скорее всего. И может составить конкуренцию традиционному рынку недвижимости, на мой взгляд данное направление вполне перспективное. Что даже с учетом СП с АФК Системой и работой конкретно на свою стройку - это пока еще второстепенный сегмент для бизнеса Сегежи, но нужно понимать. Но мало прибыли сейчас, то есть большие возможности и перспективы. Так в качестве перспективного в будущем, что данное направление стоит рассматривать. РусАгро

Компания опубликовала следующее обращение к акционерам, у себя на сайте. Некоторые но тут есть проблема, блогеры поспешили высказаться. Я бы сказал, проблема, глобальная. Компании на юридическом языке без пояснений, выпускают некие документы и обращения. Да и нужно потратить время и силы на прочтение документа и понимание написанного, в юриспруденции в инвестиционной среде понимают не многие. Переводя чьи бумаги заморожены в, на понятный язык - компания предложила решение для. НРД в депозитарий казахстанского брокера Кит Финанс, решение - перевести их из депозитария. Надо что это решение действительно уместно разве что крупным акционерам с большими пакетами, так как слишком много заморочек для открытия счета у, фактически, иностранного брокера и перевода бумаг, сказать. Услуга перевода платная, кроме этого. Что заявление на выдачу необходимых лицензий европейскому регулятору (о чем я писал в Telegram-канале и призывал поспешить с подписанием соглашения), касается маленьких миноритариев вроде нас - российский кит финанс уже собрал подписи на обработку личных данных клиентов и направил. Лицензия, которую брокер скорее всего получит, позволит разблокировать бумаги, лицензия. Так в любом случае разморозят, что наши бумаги. Кому хочется и есть возможность всем этим заниматься, а опубликованное компанией сообщение скорее для. Если бы не начался очередной FUD на тему, кто с кем что делает, в принципе я бы и не обозревал эту новость. Решений - вот и, компания предложила одно из возможных. Кстати, как мне кажется, дело обстояло следующим образом - Кит Финанс же подал заявление на лицензии европейскому регулятору, кстати. Вероятно, в процессе брокер выяснил (или компания узнала), что можно решить проблему через иностранный депозитарий иностранной дочки брокера, что и привело к данному предложению, так. Что сроки на "все про все" очень маленькие - мне, к примеру, надо загранник менять, в этом году закончился, так что я при всем желании не успел бы поучаствовать в переводе бумаг, об этом говорит. Неправильная что рынок отыграл ее в негативном ключе, трактовка этой новости (не просто же так назвал проблемой) привела к тому. Н -

Знаете, если посмотреть глобально - наш рынок выдохся, знаете. Что "бумага болтается", а в том, что покупателя как такового, дело не в. Сейчас что из себя представляет российский рынок без иностранных акционеров, без иностранного капитала, мы видим. 80% физики, частные инвесторы, участников торгов на фондовом рынке сейчас - это. Что мы что-то покупаем на те небольшие суммы суммарно (извините за тавтологию), что у нас удается откладывать и инвестировать, и рынок показывает признаки жизни только благодаря тому. По большей части, друг у друга, причем покупаем. Лично что дивиденды, которые будут выплачены в декабре и январе окажут поддержку рынку, я ожидаю. На чем рынок подрос на, в прошлый раз (дивиденды газпрома) было реинвестировано около 200 миллиардов. Спокойствия во что превратилась российская аналитика, основанная на фейковых новостях и информационных вбросах, не добавляет и. Как человеку, который ежедневно мониторит весь информационный поток - это не понятно, как можно на таком вообще расти?. Что "рынок ждет дивидендов" один из давних подписчиков оставил комментарий, мол, "обо всем и ни о чем", к заметке про. Что же Думаю, вы понимаете, что я сказал куда больше, теперь. Бумаги которая отлично отчиталась о рекордных показателях и объявила, что раз не может выплачивать дивиденды, значит будет гасить долг? Эти бумаги разве не болтаются?Быть может не болтаются бумаги Озон, которая также представила отличный отчет и зафиксировала второй квартал в прибыли?Или Positive , единственная компания на всем рынке, которая зарабатывает и формирует задел на будущее на фоне всего происходящего, новатэк "болтаются"? а бумаги x5 group. Выполнили план по удвоению бизнеса, они за 9 месяцев. 9 месяцев, за. 1300₽ преодолеть не могут, а бумаги никак. Лукойл, объявивший дивиденды в размере, лукойл. Которая быстро растет по финансовым показателям и платит дивиденды, белуга. А лишь хочу показать, что у любителей спекулировать на волатильности начались проблемы, потому что рынок выдохся без притока свежих денег, я не придарюсь. Разогревая толпу подписчиков через tg- или youtube-каналы стало крайне сложно, спекулировать. Что публикации и видео оказывали непосредственное влияние на цену - это факт, а. Например, как зрители Тима Мартынова (в прямом эфире) разогнали бумаги VK на том, что сам Тим купил, ведь "техника" указывает на скорый разворот, я сам был свидетелем. Когда он сообщил, что "продал давно", ведь идея отработала, самое смешное было через 2-3 недели. Что слушая про условные Сегежа или Яндекс (что всех "кинут")? Вопрос риторический, ответ известен, же эти люди делают сейчас. Подытоживая, если помните, прежде я не раз выкладывал изображение циклов и эмоций в разных фазах рынка, вроде этого:, подытоживая.

Исходя что я сам сейчас чувствую (реагируя на новостной фон, который через себя пропускаю), а также из того, что наблюдаю в различных блогах - рынок сейчас в фазе упадка духа, из того. Так когда цена не имеет особого значения - если актив стоит фундаментально дешево и для этого нет иных оснований, кроме как настроения блогов и масс, то это возможность докупить хороший бизнес или не делать ничего, что на мой взгляд сейчас то время. Пример но хороший - для снижения стоимости Сегежи есть основания и покупка сейчас сопряжена с бо́льшими фундаментальными рисками, чем они были в условно первом квартале, выше хоть и не радостный. Либо маленькая доля в портфеле, которая позволяет нарастить риски, так что для покупки нужны либо абсолютная вера в выправление ситуации. Что то компания весь год продавала газ в Европу по крайне высоким ценам, же касается новатэка. Забирает государство через повышение НДПИ, весьма небольшую часть заработанного. Но, на мой взгляд, рынку не хватает одного - денег здесь и сейчас, но. Что ближайшие дивиденды компания выплатит через пол года, а всем нужно еще вчера, в том смысле. Как дивиденды могут поддержать котировки Новатэк - сейчас это одна из наиболее успешных компаний-экспортеров, уже сказал. Из экспортеров не вызывает каких либо сомнений относительно будущих перспектив, даже скажем так - на данный момент только новатэк. Недавно заявлений:Запуск первой линии "Арктик СПГ-2" намечен на декабрь 2023 года, заместитель гендиректора по капитальному строительству тимофей сазонов сделал несколько важных. Запуски на 2024 и 2026 годы соответственно, второй и третьей линий запланированы. Не переносятся, сроки. Завод который сейчас работает выше проектной мощности), "арктик спг-2" новатэка в будущем вполне может работать на мощности выше проектной (по примеру арктик. Ресурсной является месторождение на Гыдане, базой для проекта. Данная как стало известно, что Новатэк открыл новое газоконденсатное месторождение на Гыдане - извлекаемые запасы газа на нем оцениваются в 52 миллиарда кубов, новость была опубликована через пару дней после того. Эти так как Новатэк оценивается в качестве компании роста, новости важны.

NVTK Потихоньку докупать под будущие дивиденды, источник: лично я продолжаю. 4%, на сегодняшний день довел долю в портфеле до. Опять возвращаясь к обзору отчетности Сегежи - если рубль ослабнет до желаемого уровня в 70-80 рублей за доллар, то это окажет поддержку всем без исключения экспортерам,. Новатэк получит существенный рост выручки и прибыли к уже имеющейся сверхприбыли в этом европейском энергокризисе, только если сегежа вернется на свои нормальные показатели. Благодарю, что читаете, благодарю. -, по традиции. будьте богаты, здоровы и любимы.