Начну, наверное, с самого простого, а именно - с ответа на вопрос "а как же стратегия регулярных покупок?"Прежде я не раз писал, что у меня активная агрессивная инвестиционная стратегия, начну. Если то сейчас, на мой взгляд, неплохой момент, чтобы следовать стратегии регулярных покупок, вы недавно начали заниматься инвестициями. С локальными коррекциями и получите средний результат, в таком случае вы охватите период роста. Время сейчас интересно для инвестиций по показателю рыночной оценки активов - многие хорошие активы еще не восстановились в цене после случившихся обвалов и коррекций, также. Поскольку а также в меру погруженности в происходящее, я могу себе позволить действовать точечно, докупая активы тогда, когда в этом есть смысл (с моей же точки зрения), у меня уже есть накопленный багаж знаний и опыта. Почему я сейчас не участвую активно в новой волне оптимизма, это первая причина. Отмечу, что это не означает, что результат моей стратегии точно будет лучше результата по стратегии регулярных покупок, отмечу. Но важнее другое - я знаю что со всем происходящим делать и не рассматриваю какой-то один сценарий в качестве единственного (с точки зрения ожиданий), я на это рассчитываю. Вторая что я очень много инвестировал в 2022 и в начале 2023, причина в. Дно на российском рынке и на рынке Китая, то есть я на все свободные деньги выкупал. Денежного потока достигали 50-60%, отчисления из моего активного. Более половины того, что зарабатывал, я инвестировал, иными словами. Для что многие не инвестировали в 2022 и порядка 14 месяцев, до нового цикла роста, сидели сложа руки, меня стало некоторым откровением. Можно что "в период неопределенности разумно сохранять осторожность", но разумно ли в таком случае прыгать в поезд, который уже несется на всех порах?Говоря проще - рынки не растут без откатов и коррекций, говорить о. Поскольку сейчас я вижу смысл в том, чтобы проявить осторожность и выкупать активы, как уже сказал, точечно на коррекциях, я собрал основную часть портфеля. Капиталы а не на росте, зарабатываются на падениях. А не коррекции, так что в моем понимании бо́льшую опасность представляет долгий период роста. Последняя что, как несколько раз упоминал, мне пришлось приобрести недвижимость для тестя, причина в. Были затраты на ремонт, кроме этого разового вложения. Цикл затрат закончился, сейчас этот. Теперь о рынках Оставляя я вижу три ситуации, когда стоит активно докупать активы, за скобками стратегию регулярных покупок. Во-первых, когда активы в меру рыночного сантимента стоят дешево, во-первых. Опять не берем во внимание случаи, когда тот или иной актив оценивается рынком дешево в виду проблем в бизнесе,. Цифрах и рыночных настроениях, оцениваем исключительно. Кроме что бизнес оценивается дешево, и остается лишь определить момент когда может произойти разворот (то есть постараться "поймать дно" текущей коррекции), фундаментальной оценки тут уместен и технический анализ - когда видишь. Во-вторых, под будущие дивидендные выплаты, которые рынок еще не видит (не закладывает в котировки), во-вторых. Наконец, в-третьих, под какую-то конкретную идею, наконец. Допустим, ждем отличной финансовой отчетности компании, или какой-то разовой сверхприбыли бизнеса, или более высоких дивидендов, или какой-то фундаментально сильной новости про бизнес, допустим. Теперь и китайских акций была в прошлом году, идем по этому списку:действительно дешевая оценка российских. Почти которые мне интересны), а рынок находится в так называемом дивидендном сезоне, все дивиденды уже известны (по-крайней мере по тем компаниям. Идеями уже сложнее, а вот. Что идея может не реализоваться, и это уже событийная вилка с двумя сценариями будущего, дело в. Могут произойти какие-то другие события, которые связаны как с компанией, так и с рынком в целом, что добавляет новые сценарии в этот веер вариантов, кроме этого.

Про российский рынок. Российский со дна на, рынок (почти безоткатно) вырос. Что рынок продолжит расти после коррекции (а все аналитики сейчас исходят из этого, не так ли?), я вижу следующий сценарий:, если мы исходим из того.

IMOEX Вторая плоская (коррекция), третья волна роста и сейчас будет четвертая, которая будет антиподом второй, то есть резкой, источник: в таком случае была первая волна роста. Если то коррекция только началась и может продолжиться вплоть до 2260 пунктов по индексу Мосбиржи, будет. Учитывая, что эскалация уже началась и могут выйти любые новости, включая фейки и вбросы - рынок может напугать что угодно, учитывая. Конкретно что в этом дивидендном сезоне будет выплачено порядка 1,8-2 триллионов рублей, из которых не менее 300 миллиардов будет реинвестировано в активы, сейчас рынок удерживают массированные заявления брокеров и аналитиков. Что рынок быстро восстановится после дивидендных гэпов, что стимулирует эти самые массы к более активным покупкам - стремление заработать на том, что кто-то в будущем будет покупать, то есть широкие массы "кормят сказкой". Безусловно, дивиденды поддержат рынок, безусловно. Где рынок будет в тот момент, вопрос в. Грядки и, а до следующих дивидендов осенью-зимой будет "мертвый сезон" (отпуска. д )Поэтому, как уже сказал, я никуда не спешу и предпочитаю еще немного выждать, )поэтому. Я вижу жадность и мне это не нравится, локально. 44% и Сегежа до 3,42%) и 2 мая (взял крохотную долю Абрау-Дюрсо, просто чтобы перед глазами была), в основном моем фондовом портфеле последние покупки российских акций были 11 апреля (увеличил долю самолета до. Доли Селигдара (под возможные дивиденды и будущий рост) и Полюс, в другой портфель ("российский блудняк") взял с неделю назад небольшие. Перед глазами и при коррекции рынка была возможность докупить дешевле, в основном с той же целью - чтобы были. Сказать, что на данный момент у меня есть какие-то идеи, в которых я уверен на 99% - не могу, сказать. Мне причем даже по текущей цене, интересен самолет. Выходят очень позитивные данные по ипотеке от банков, во-первых. Компания еще не объявила дивиденды, а они могут быть в два раза больше выплаченных в 2022, так как компания перенесла часть выплаты на будущий период (5 миллиардов рублей), во-вторых. Также, мне интересны золотодобытчики в контексте того, о чем я писал в нескольких последних заметках, в частности тут:Про золото и золотые облигации, также. Подождать?Честный инвестор10 апреляИ здесь:Обновление портфеля облигаций, стоит ли покупать. На развилке, золото. Честный что вы будете делать, инвестор5 маяно эта идея сопряжена с высокими рисками и я не готов брать на себя ответственность за. Как для себя принял решение взять в портфель Полюс, Селигдар и Zijin Mining равными долями на 3% капитала, в довесок к бумагам Polymetal, золотым облигациям Селигдара и фонду на золото, писал в telegram-канале. Наконец, я вижу еще одну нереализованную идею на рынке - это бумаги TCS Group, которые сильно отстали от сектора, в частности Сбера, Банка Санкт-Петербург и даже ВТБ (котировки которого растут вопреки здравому смыслу), наконец. Немного увеличу свою долю, возможно. Весьма но доля в моем портфеле уже превышает 5% и я просто не готов наращивать ее, по-крайней мере сейчас, интересен лукойл под ближайшие и будущие дивиденды. Про рынок Китая и США. Специально так как уже устал повторять - кризис ликвидности в США неминуемо приведет к обвалу всех мировых рынков кроме, возможно, российского, объединяю эти рынки в одно целое. Учитывая что в этот раз ситуация на рынке США не затронет наш рынок, запрет на продажу и вывод капитала есть вероятность. Что доля иностранных резидентов в капитале сократилась, а значит какие-то лазейки имеются, но одно дело - "широко распахнутая дверь", и совсем другое - лазейка, хотя греф недавно сообщил. На фондовом рынке США выкупаются, до сих пор любые ощутимые просадки. Согласно которой основными покупателями выступают индивидуальные инвесторы, в telegram-канале публиковал статистику. Когда во время кризиса рынок не обваливался, за всю историю существования рынка сша был лишь один случай. Который может обрушить рынок, и о котором умалчивают, об этом писал в этой заметке:черный лебедь. Честный то складывается ощущение, что они все в шортах и делают все возможное (на уровне словесных интервенций), чтобы обвал все таки случился, инвестор24 апреляесли посмотреть на заявления отдельных представителей. Ведь реальное влияние "самого стремительного" (как его называют) поднятия ключевой ставки за всю историю мы увидим позже, когда банки уже не смогут не учитывать бумажные убытки, а компании будут вынуждены перекредитовываться под более высокие проценты, но это и не так важно. Уже сейчас высокая ставка влияет на рынок недвижимости, а в этой плоскости имеем проблемы с ипотеками и ипотечными займами, более того. Количество банкротств компаний в США растет и достигло показателя 2010 года, наконец. Иными рынок США сейчас - это пороховая бочка, и не столь важно, какая крупица пороха вспыхнет первой, словами. Смогут ли и захотят ли частные инвесторы и дальше выкупать все негативные новости, весь вопрос в. Такая вероятность есть, в теории. США и Китае бо́льшую часть средств держат не в инвестиционных инструментах, а в банках (например, в РФ депозиты составляют около 40 триллонов ₽, чего хватило бы, чтобы выкупить целиком все российские публичные компании 3,5 раза), физики в россии. - это вряд ли возможно, но как показывает предыдущая практика. Которую можно найти только за деньги:, а теперь я покажу закрытую информацию.

Это то есть можно сказать в кэше, аллокация "умных денег" (smart money) на текущий момент:54% в фондах краткосрочных облигаций. 22% ориентированных на сырьевые товары, в фондах. 10% долгосрочных облигаций, в фондах. Какой наибольшая позиция в кэше означает неопределенность и тот факт, что "умные деньги" не готовы входить в акции в текущий момент, вывод можно сделать из такой аллокации?во-первых. Во-вторых, аллокация на 22% в сырьевые рынки и на 10% в длинные облигации означает, что "умные деньги" ожидают повторения истории - что где-то что-то пойдет не по плану, рынок рухнет, а ФРС будет вынуждена смягчать денежно-кредитную политику и снова запускать "печатный станок", во-вторых. Более на это указывает и отсутствие золота в портфеле, ведь если случится кризис ликвидности и распродажа на рынках - золото также будет падать в цене, просто не так сильно, как рынок акций, того. По сценарию, на который закладываются сейчас "умные деньги" - случится новый виток инфляции и обесценения доллара, благодаря чему вырастут в стоимости сырьевые товары, в итоге. В цене облигации с дальним сроком погашения, на понижении ключевой ставки будут расти. Если то увидите, что "умные деньги" чаще оказываются правы, вы посмотрите на цифры предыдущих периодов по разным категориям активов. Где-то они недозарабатывают (например, на текущем росте золота), но у них и задача другая - обеспечить себя доходностью при небольших рисках,. Давайте подумаем, а теперь. Инфляция, как утверждает ФРС, все еще на высоких уровнях, инфляция. Что ставку больше повышать не будут, также оговорено, что желательно продержать ставку на достигнутом уровне в течение продолжительного срока, и хотя пауэлл дал сигнал рынку. Как уже сказал, банкам придется фиксировать убытки, а компаниям перекредитовываться под более высокие проценты (напоминаю, более 600 компаний из Russel 3000 убыточны; в S&P 500 доля убыточных компаний также высокая), в течение этого срока. Очевидно, будут меньше потреблять, включая покупку недвижимости, так как кредиты становятся дорогими (сейчас все до сих пор нормально только благодаря системе "покупай сейчас - плати потом", своего рода аналог российской системы покупок в рассрочку без первоначального платежа), при этом люди. Так какова же вероятность, что ФРС будет тянуть до последнего эту гайку под названием QT (количественное ужесточение)?На мой взгляд эта вероятность близится к 100%,. Чтобы ФРС переключилась с QT на QE до того, как где-то что-то сломается и рынок не успел этому испугаться, и должно произойти чудо. Глядя что инвестиции в рынок США, а также активные инвестиции в быстро растущие (не дивидендные, подчеркиваю) акции Китая сейчас - это игра с огнем, на ситуацию с этой точки зрения я понимаю. Продолжаем размышлять,. Допустим, что-то все таки сломается, как было в 99,999% аналогичных ситуациях до сих, допустим. Значительно дешевле еще представится возможность, в таком случае купить активы. Один сценарий, это. Иной ничего плохого не случится и ФРС просто объявит, что политика ужесточения окончена, а дальше регулятор будет стимулировать экономику, сценарий - рынок "пройдет на тоненького". Будет не менее 1-2 недель (а по факту около месяца), чтобы набирать активы в портфель, в таком случае. Второй сценарий, это. Да, в случае второго сценария мы недополучим часть прибыли и будем прыгать в поезд, который уже тронулся с места (как было в 2020-ом), да. Что мы доедем из точки А в точку Б с наименьшими потерями и с почти гарантированной прибылью, но зато будет определенность относительно того. Первый один прекрасный день увидеть (-)40-60% по иностранным активам, же сценарий сопряжен с чрезмерными рисками. Что то на данный момент есть 3 фактора, которые сдерживают лично мои покупки:1, касается рынка китая. Западный капитал будет собираться со всего мира и со всех рынков, чтобы заходить в свои активы, если в сша случится кризис ликвидности. Включая китайские акции, чтобы откупить акции своих компаний, то есть инвесторы будут продавать. 2 Сильно ослаб, рубль. Те, кто давно мой блог читают, помнят, что идея покупки китайских акций состояла из 3 частей - дешевая фундаментальная оценка (и ее восстановление на открытии Китая и восстановлении экономики), дешевая стоимость бумаг при крепком рубле и более высокая дивидендная доходность при более слабом рубле + валютная переоценка стоимости в случае продажи части активов, те. Сейчас когда рубль укрепится хотя бы до 75 за доллар, я. Чтобы также точечно докупать китайские акции, и уже от этого уровня буду готов докупать гонконгские доллары. 3 Тайвань Несмотря что есть множество различных сценариев решения конфликта на Тайване без единого выстрела, конкретно сейчас происходит весьма скверная ситуация - Вашингтон уже не просто дразнит, а фактически провоцирует Китай начать свою СВО на Тайване, на. Могу а сейчас уже пинают быка по мягким местам, такую аналогию привести: прежде штаты махали красной тряпкой (больше года). То сейчас уже не уверен, что у товарища Си не "сдадут нервы" в определенный момент (у Вашингтона богатый столетний опыт развязывания конфликтов чужими руками), и если прежде я больше верил в сценарий мирного решения данного вопроса. Как рынок может сильно понервничать, что приведет к росту волатильности, минимум. Потому что Китай является второй крупнейшей экономикой в мире и крупнейшим в мире экспортером товаров, в случае начала операции на тайване упадут все рынки во всем мире. Страшно представить, что произойдет с экономикой, в целом. Тем я докупал Bank и WH Group под дивиденды, а также удвоил долю в Sunny Optical и удвоил долю в Baidu, так как котировки достигли целей технической коррекции:, не менее.

2382 Которую хотел взять в портфель прежде, но не успел сделать это на дне:, источник: сейчас я начал набирать долю в li-ning.

2331 То уже в ближайшее время может развернуться и продолжить рост, источник: если удержит верхнюю границу даун-тренда. На мой взгляд, очень интересные - верхняя граница даун-тренда + вершина 1-ой волны в предыдущем цикле роста (2021 год, пересечение пунктиром), уровни. Еще одного даун-тренда и дно 2-ой волны в предыдущем цикле роста, но коррекция может продолжиться вплоть до 41 hkd - верхняя граница. После чего рост продолжится (если мы не учитываем сценарий с Тайванем и исходим из того, что кризис ликвидности в США не сильно скажется на конкретно этой акции в меру малой аллокации иностранного капитала), в обоих случаях должны отрисовать дно 2-ой волны в текущем цикле. Вот пожалуй, рискну на 1% капитала, тут. Если котировки уйдут на 41, и удвою долю в том случае. Эта история примечательна тем, что почти на вершине 5-ой волны на меня сыпались вопросы: "Почему вы не покупаете Китай, коррекция же прошла?"Я тогда отвечал, что снижение на 5% - это не коррекция, а нормальная рыночная волатильность, и что коррекция еще предстоит, к слову. Эта что:Во-первых, рынок не растет безоткатно, история примечательна. Периоды коррекций, должны быть. То это показатель, что коррекция уже близко, и если все хотят покупать. Во-вторых, не нужно жадничать, во-вторых. Вообще, прошедшие годы научили меня одной простой вещи - рынок без меня не уедет, вообще. То спешить просто нет смысла, если инвестиции уже стали частью жизни и останутся таковыми на многие годы. Подытоживая "От ума, большого. ", как пела Янка, или согласно старой истине, что "знание приносит скорбь", ". Я не готов сам совершать активные покупки и тем более не готов мотивировать своих читателей на, но имея перед глазами именно такую картину. Должны разрешиться уже в скором времени, на мой взгляд ряд спорных вопросов. Это повод не спешить и действовать более осмотрительно, как минимум. Точечно я продолжу отбирать отдельные истории, но для этого должны совпасть хотя бы 2 критерия - сильная идея и удачный момент для покупки, с другой стороны. Скажем, в Baidu эти критерии встретились - есть идея успешного технологического бизнеса и технически завершенная или близкая к завершению коррекция (в рамках развивающегося 5-волнового цикла, который может сломать только геополитика), скажем. Аналогичным ситуация в Li-Ning, образом складывается. Фактор роста бизнеса и пока еще необъявленные дивиденды, в самолете есть недооцененность бизнеса из-за рыночного сантимента (аналитики до сих пор "топят" рынок недвижимости). Про но падение будет раза в два меньше и восстанавливаться будет быстрее и сильнее, наперед отыгрывая будущее обесценение доллара, золото отдельно много писал и говорил - в случае кризиса ликвидности упадет вместе с рынками. Такой текущий момент, итог. Благодарю, что читаете, благодарю. -, по традиции. будьте богаты, здоровы и любимы.