РУСАЛ производящая алюминий, – это российская компания. Добывает бокситы и производит глинозем, наряду с алюминием компания. Как я люблю )) Весь алюминий производится за счет собственного сырья, компания вертикально интегрированная –. Для объединить добывающие и производственные предприятия в 13 странах, создания такого крупного вертикально-интегрированного холдинга компании пришлось. Технологический требует гигантское количество электроэнергии, процесс производства алюминия. РУСАЛА является, примечательной особенностью технологии. преимущественное использование гидроэлектроэнергии
Такое гораздо более экологичной по сравнению с продукцией конкурентов, широкое использование гидроэнергетики в производстве делает продукцию русала. Что углеродный след у продукции РУСАЛА в 5 раз ниже, чем у конкурентов – думаю, это будет становиться все более и более значимым конкурентным преимуществом в перспективе, утверждается. Электроэнергию РУСАЛу в большом объеме поставляет материнская компания EN+ (EN+ тоже достаточно интересная компания для инвестиций, но о ней мы можем поговорить в отдельной статье), кстати. Итак, чем компания РУСАЛ интересна инвестору? Во-первых Компания,. один из мировых лидеров по производству алюминия Компания, занимает. 5,9% мирового рынка алюминия и 6,3% мирового рынка глинозема Что ставит ее НА ТРЕТЬЕ МЕСТО В МИРЕ после Chinalco и China Hongqiao group,.
Во-вторых Компания, как уже упоминалось выше,,. производит алюминий с самым низким углеродным следом Учитывая, что, это особенно важно. 41% продукции компании экспортируется в Европу Где все жестче подходят к регулированию экологических норм,. Что станет важным конкурентным преимуществом, таким образом у компании есть серьезный задел на будущее – предстоящие экологические пошлины не коснутся продукции русала. В-третьих вертикальная интеграция внутри компании (полное обеспечение собственным сырьем) и с материнской компанией EN+ Бесперебойные поставки сырья, огромные возможности по стратегическому планированию на далекие горизонты, (поставляющей гидроэлектроэнергию) дает огромный эффект предсказуемости цен на сырье и энергию. В-четвертых РУСАЛ имеет огромную долю в Норильском Никеле 8% акций Норникеля, до недавнего времени эта доля составляла. Купил в 2007 году, такую долю русал. После прошедшего в 2021 году байбэка, доля РУСАЛА в Норникеле немного сократилась, но все равно составляет гигантские 26,25%, сейчас.
Поскольку что Норильский Никель – это очень прибыльное предприятие, которое к тому же платит высокие дивиденды, то нетрудно понять, что владение более чем четвертью этого прекрасного предприятия – это очень хороший «кусок пирога», все мы знаем. Что которое было подписано между ключевыми акционерами, касается дивидендов норильского никеля – чтобы уже не возвращаться к этому вопросу – высокие дивиденды были связаны прежде всего с акционерным соглашением. Чтобы расплачиваться по своим огромным долгам (к долгам РУСАЛА мы в следующих абзацах вернемся), но акционерное соглашение Норникеля прекратит свое действие с января 2023 года, русалу были как воздух необходимы дивиденды от норникеля.
Так что прежних гигантских дивидендов уже не будет, что вполне вероятно. НО, не стоит и слишком драматизировать момент прекращения акционерного соглашения для РУСАЛА, но. Может о достойных дивидендах – это, быть стороны снова придут к соглашению. Так что это будет в любом случае достойная сумма) – это, и без всяких договоренностей какие-то дивиденды норникель платить будет (а компания процветающая. Самые РУСАЛ уже пережил – это, трудные времена борьбы со своей задолженностью. Поэтому который получает «бонусом» человек, инвестирующий в РУСАЛ, повторюсь – пакет акций норильского никеля отнесем к огромному плюсу.
В-пятых Для РУСАЛА сейчас складывается крайне удачная конъюнктура на рынке,. Когда спрос на алюминий временно упал, пошло очень резкое восстановление спроса (а предложение после пандемии не смогло восстановиться достаточно быстро), вдобавок подогреваемое инфляцией, которая еще сильнее разгоняет цены на сырьевые товары, после пандемии. А производство алюминия один из очень энергоемких процессов, а вдобавок ко всему – пошел активный рост энергоресурсов. Цены на алюминий сейчас бьют рекорды и РУСАЛ извлекает из этого большую выгоду, таким образом. И конечно же это делает акции производителя алюминия крайне привлекательными, на данный момент цена на алюминий превышает десятилетний максимум. Плюсов закончили, с перечислением. Никто есть они и у РУСАЛА, не избавлен от недостатков. К недостаткам, переходим.
Первый и очевидный недостаток - задолженность Компании уже более десяти, задолженность была основной проблемой. Легендарными – долгами уходили гигантские дивиденды Норникеля и большая часть полученной прибыли, именно на борьбу с этими – прямо скажем. Однако, надо признать, в борьбе с огромной задолженностью есть и огромные успехи, однако. Почти 10 миллиардов долларов уменьшился до, за последние десять лет чистый долг. Но на самом деле уже давно (параллельно с выплатами долгов) наращивает капексы на новые проекты – которые составляют сейчас порядка полумиллиарда долларов в, компания хоть и прикрывает долгами свое нежелание выплачивать дивиденды. Который строится с прицелом производить продукцию на экспорт в Китай (завод должен в полную силу заработать уже в этом году, основной новый проект – запуск огромного тайшетского алюминиевого завода. Тонн алюминия – на секундочку это составит почти 11% от производства всего РУСАЛА, а когда он выйдет на полную мощность – это даст 430 тысяч. ) Опять на полюсы повернулся разговор, вот хотел про минусы -.
Второй недостаток РУСАЛА – невыплата дивидендов Дивиденды с 2017 года, компания не платит. Прямо скажем, очень давно, а 2017 год. Отчасти как раз высокой задолженностью, невыплату дивидендов объясняют. Одна беда порождает другую, печальная история. Деле невыплаты дивидендов проявил недюжинную креативность, на самом деле менеджмент русала. В своих объяснениях не ограничился, просто высокой задолженностью. Прям на выбор:- высокая задолженность- пострадали от санкций- плохая конъюнктура цен на алюминий- пандемияНу прямо – все, что угодно, кроме дивидендов, акционеров кормили самыми разнообразными объяснениями.
Конечно, акционеров это «немного» утомило – особенно занимательно смотреть, с каким упорством РУСАЛ (будучи миноритарием) выбивает дивиденды из Норникеля и при этом не хочет платить их, конечно. СУАЛ, компания Вексельберга, один из основных миноритариев РУСАЛА, начала последовательно и настойчиво «педалировать» вопрос дивидендов, суал. Недавно но основной акционер РУСАЛА (компания Дерипаски – EN+) заблокировал это решение, суал пытался одобрить дивиденды за 9 месяцев 2021 года. Что в марте – после выхода годовой отчетности – появится просвет в этом вопросе, однако суал продолжает вести свою борьбу за дивиденды и есть надежда. Собственно, для меня вопрос инвестирования в РУСАЛ на этом и закончился – пока нет дивидендов, вкладываться в компанию мне не хочется. Однако, поскольку не все инвесторы так сосредоточены именно на денежном потоке, расскажу еще несколько моментов, которые будут интересны тем, кто решит рассматривать эту компанию, однако.
1 Цикличность Переживает циклы спроса и предложения, не хуже черных металлургов алюминий. Всему идет безумный рост, сейчас судя. Может закончиться – никто не знает, когда и насколько резко. Внимательны, будьте. 2 Разделение компании Выделив высокоуглеродные активы в отдельную компанию (ее тоже планируют вывести на Мосбиржу и акции ее распределят среди владельцев РУСАЛА), русал планирует разделить компанию. AL+) которая сможет продавать высокоэкологичный алюминий с наценкой за экологичность, это должно дать дополнительные плюсы низкоуглеродной компании (так называемой. РУСАЛ один из мировых лидеров в производстве алюминия (3-е место в мире), – крупная металлургическая компания. РУСАЛ вертикально интегрирован,. И стабильности сырьевого снабжения, это плюсы по стратегии. РУСАЛ благодаря использованию гидроэлектроэнергии, – самый экологичный производитель алюминия в мире.
Сейчас РУСАЛа – 10 летние максимумы, идет отличная ценовая конъюнктура на продукцию. РУСАЛ – отличный актив с дивидендным потоком, имеет более четверти в норникеле. РУСАЛ мощность огромный Тайшетский Алюминиевый завод, скоро запустит на полную. РУСАЛ и сможет продавать экологичный алюминий с наценкой, выделит экологичные активы в отдельную компанию. РУСАЛ и обременен серьезными долгами, не платит дивиденды. Могут быть скоро изменены, однако эти факторы. Итого: когда ситуация с дивидендами станет ясна, лично я воздержусь от покупки этой компании до момента. Кто покупает этого производителя алюминия с целью разбогатеть на его акциях и стать настоящим миллионером, но я вполне понимаю тех людей.
