Сектор и газа, нефти. топливные бумаги, как оценить.

Сектор и газа, нефти. топливные бумаги, как оценить.

Сектор нефти и газа. Как оценить «топливные» бумаги


Сектор и газа, нефти. топливные бумаги, как оценить.
Сектор нефти и газа — 11-й сегмент индекса S&P 500, согласно рыночной капитализации. Газ и потребляемое топливоДавайте посмотрим на оценку акций таких компаний, в него входят индустрии:- оборудование и услуги для нефтегаза- нефть. Но в целом их анализ подчиняется общим правилам, модели получения доходов таких структур отличаются. Сегменты бизнеса Самые объединяющие все сегменты, крупные по капитализации — интегрированные компании. Chevron, Royal Dutch Shell, примеры: exxon mobil. Upstream (Добывающий сегмент, Exploration & Production) Которые занимаются непосредственной разведкой, бурением и добычей нефти, к этому сегменту относят предприятия. Бурении и эксплуатации скважин, а также непосредственной добыче нефти, газа и сопутствующих жидкостей, речь идет о поиске новых подземных или подводных месторождений. Petroleum, примеры: conoco phillips. Midstream (Транспортировка и хранение) Kinder Morgan, примеры: enbridge. Downstream (НПЗ и сбыт) Осуществляющие продажу нефтепродуктов конечным потребителям, в этом сегменте находятся нефтеперерабатывающие и нефтехимические предприятия и компании. (crack-spread) — разницы в цене между сырой нефтью и нефтепродуктами, прибыль на этом этапе формируется за счет так называемого крек-спреда. Обязательно являются негативным фактором в отличие от добывающих компаний, для предприятий сегмента низкие цены на нефть. Цикле — составляющая себестоимости, сырая нефть на этом. А привести к расширению крек-спреда из-за регуляторных или экономических особенностей, ее удешевление может не сразу отразиться в стоимости конечного продукта. Valero, примеры: marathon petroleum. Нефтесервис. Компании, которые выполняют подрядные работы на различных этапах: геодезия, бурение, перфорация, монтаж трубопровода, ремонт оборудования, компании. Рынком нефти и зависит от актуальных тенденций, бизнес этих компаний тесно связан. Ключевые показатели Локально сравнивая с ожиданиями аналитиков, показателями других предприятий, медианными значениями по группе сопоставимых предприятий, их рассматривают в моменте. Стоит оценивать их в динамике, для определения долгосрочных тенденции. Общие Ключевая метрика для оценки доходов компании, 1) eps — чистая прибыль на акцию. Числа акций в обращении, соотношение чистой прибыли. То есть очищенную от разовых доходов и расходов, при появлении единовременных факторов нужно рассматривать скорректированную. Сравнивают с консенсус-прогнозом аналитиков, скорректированную eps традиционно. Доход, продажи, 2) выручка — revenue. Брендов, препаратов и географии, ее логично отслеживать в разрезе сегментов бизнеса. Рентабельность собственного капитала, 3) roe. Эффективности деятельности предприятия, позволяет оценить. Балансовой стоимости собственного капитала (активы — обязательства), представляет собой соотношение чистой прибыли. Тем более эффективен бизнес, чем выше. Соотношение показателей прибыли и выручки, 4) маржа — рентабельность продаж. Маржа чистой и маржа операционной прибыли, основные варианты для оценки it-сектора. Специально для сектора По сегментам, 1) продажи. Официально признанных «интегрированных» компаний, особенно это важно. Добыча () и объем запасов (reserves), 2) ключевые производственные метрики — ежедневная. Ряд компаний могут измерять добычу не в баррелях, а в тоннах или в других метрических единицах, при этом. — изначально он измеряется в кубических футах, то же самое с природным газом. P1) — вероятность извлечения указанного объема составляет 90%;вероятные (probable, P2) — вероятность извлечения указанного объема составляет 50%;возможные (possible, P3) — вероятность извлечения указанного объема составляет, 4) запасы углеводоров:доказанные (proved. Волатильность, 5). Позволяет коэффициент бета, оценить риски акций. Как правило,, для предприятий сектора нефти и газа показатель по данным за 3 года. Дивиденды и байбеки Регулярные как правило, выплачивают крупные предприятия, дивиденды. Речь и идет о «зрелых» предприятиях, для сегмента нефти и газа. Позже возможна начало выплаты дивидендов, при переходе в зрелую стадию они начинают реализовывать программы buyback. Buyback yield — аналог дивидендной доходности, для оценки интенсивности байбеков существует показатель. Стабильность выплат из чистой прибыли) и история выплат, выплат позволят оценить payout ratio (уровень. Или отказа от них «дивидендные аристократы», под меньшим риском снижения выплат. Chevron, примеры: exxon mobil. Подходы к инвестиционной оценке Классическая денежных потоков — модель, модель в рамках подхода дисконтирования. Некоторая условно справедливая цена акции, с ее помощью рассчитывается. Прогноз по нему с учетом ожидаемого темпа роста, ставка дисконтирования, которую обычно берут, исходя из модели CAPM (учитывает безрисковую ставку — доходность 10-летних гособлигаций США), для этого используется свободный денежный поток (fcf). Модель для зрелых компаний, dcf применима. Уровень резервов, долгосрочные прогнозы по экономике и динамике цен на энергоносители, стоит принимать во внимание стадию жизненного цикла предприятия. Более — оценка по мультипликаторам, простой и грубый подход. — с учетом ожиданий по доходам, полезными могут оказаться форвардные версии показателя. Специфические мультипликаторы: Маржинальность нефтепереработки для предприятия, refining margin. Сегмента нефтепереработки, актуально. Если то это свидетельствует в пользу сравнительной «дороговизны» его акций, и наоборот, мультипликаторы компании превышают медианные значения по группе аналогов. То есть если показатели дохода не превосходят средние значения по конкурентам, это верно «при прочих равных условиях». А о слабых фундаментальных показателях предприятия, в равной степени слишком низкие мультипликаторы могут свидетельствовать не о «дешевизне» акций.

Дата статьи: 20/01/2022


Не забывайте поделиться

Идеальная трейдинге shorts

Идеальная Trading - — Мой телеграм-канал — Мой instagram 🎥 Бесплатный видеокурс по торговле на фондовом рынке vuRXU7C-O16MlistPL